报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司持续优化内部经营管控,经营效率和经营质量明显提升,在收入端承压的情况下实现较好的利润表现,这一管控能力有望持续驱动公司未来发展 [12] - 公司不断研发创新产品与服务,提升产品附加值,毛利率持续提升,降本控费显成效,经营质量持续改善 [12] - 公司新业务新技术持续拓展,加速商业模式转型升级,包括打造企业电子采购招标新赛道、推进AI大模型在细分行业的应用及场景落地、构建数据要素运营平台等 [12] 公司盈利预测及估值 - 预测公司2024-2026年营收分别为22.62/23.94/27.19亿元,归母净利润分别为2.30/2.87/3.80亿元,对应PE分别为27/22/16倍 [12] - 公司2022-2026年营收增长率分别为1.1%/-13.6%/-7.3%/5.8%/13.6%,归母净利润增长率分别为13.6%/-66.0%/18.0%/25.1%/32.4% [5] - 公司2022-2026年毛利率分别为61.4%/62.7%/64.0%/65.1%,净利率分别为8.0%/10.2%/12.0%/14.0%,ROE分别为3.5%/4.0%/4.7%/5.9% [13]