报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][7] 报告的核心观点 - 长安汽车7月销量公布，整体销量同比和环比下降，但自主品牌海外和新能源销量同比增长；深蓝S07上市，深蓝交付同比和环比提升，阿维塔交付同比大增且领先开启华为乾崑ADS3.0 BETA内测体验，深蓝、启源进入拉丁美洲市场 [6] - 维持公司盈利预测，预计2024 - 2026年归母净利润为81.86、102.77、126.39亿元，对应PE为16、13、10倍 [7] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 所属行业为汽车/乘用车，当前价格13.26元，总股本9,917.29百万股，流通A股8,214.00百万股，52周内股价区间11.51 - 20.98元，总市值131,503.25百万元，总资产190,549.28百万元，每股净资产7.38元 [2][8] 市场表现对比 - 与沪深300对比，1M、2M、3M绝对涨幅分别为 - 3.14%、 - 2.07%、 - 7.77%，相对涨幅分别为 - 0.58%、4.93%、 - 0.53% [4] 相关研究 - 涉及长安汽车不同月份销量、车型上市及合作项目推进等内容的多篇研究报告 [5] 投资要点 - 7月长安汽车实现销量17.1万辆，同比 - 17.9%，环比 - 24.2%；2024年1 - 7月累计销量150.5万辆，同比 + 5.7% [6] - 7月深蓝交付16,721辆，同比 + 26.9%，环比 + 0.4%，深蓝S07 7月25日上市，售价14.99 - 21.29万元；长安启源交付12,445辆，环比 - 18.0%，今年累计交付85,413辆；阿维塔交付3,625台，同比 + 103.0%，环比 - 22.6% [6] - 8月5日阿维塔领先开启华为乾崑ADS3.0 BETA内测体验；7月24日深蓝汽车在墨西哥城开启预售进入拉丁美洲市场，长安启源A05/Q05登陆墨西哥 [6] 财务报表分析和预测 - 预计2024 - 2026年营业总收入分别为186,713、221,480、253,930百万元，净利润分别为8,186、10,277、12,639百万元 [9] - 2024 - 2026年毛利率分别为17.6%、18.0%、18.6%，净利润率分别为3.8%、4.3%、5.1% [9] - 2024 - 2026年资产负债率分别为63.2%、64.4%、64.1%，流动比率均为1.3 [9]