报告投资评级 - 给予中矩高新“买入”评级，目标价23.92元 [5] 报告核心观点 - 24H1中矩高新营收26.2亿元，同比-1.4%；归母净利3.5亿元，扭亏为盈（23H1为-14.4亿元）；扣非净利润3.4亿元，同比+14.5%；24Q2营收/归母净利/扣非净利11.3/1.1/1.0亿元，同比-12.0%/扭亏为盈/-32.4% [2] - 调味品主业承压，渠道改革进入阵痛期，外部需求平淡、行业竞争有所加剧，内部处于人员磨合期与渠道打法摸索期 [3] - 成本持续优化，费投增加致短期盈利承压，24H1毛利率为36.6%，同比+4.7pct，费用投放效果仍待中长期体现 [4] 根据相关目录分别进行总结 经营预测指标与估值 - 预计24 - 26年EPS 0.92/1.21/1.45元，参考可比公司24年平均PE 26x（Wind一致预期），给予24年26x PE，目标价23.92元 [2] 中报点评 - 24H1中矩高新业绩扭亏为盈，但主业仍处改革摸索期，美味鲜业务受内外部因素影响营收同比下降，渠道改革在推进但仍处于阵痛期 [2][3] - 成本方面有所优化，但费用投放增加使得短期盈利承压，不过毛利率同比提升 [4] 基本数据 - 目标价23.92元，收盘价19.80元（8月8日），市值15,508百万，6个月平均日成交额294.97百万，52周价格范围18.04 - 35.88元，BVPS 5.94元 [6] 盈利预测 - 给出了2022 - 2026年的资产负债表、利润表相关数据预测，包括营业收入、营业成本、各项费用、净利润等指标的预测值及同比变化率等 [11]