报告公司投资评级 - 买入（维持）[6][8] 报告的核心观点 - 2024年上半年报告研究的具体公司受益于下游行业高景气度及多重利好，经营规模稳步增长且盈利能力大幅提升，新签订单和合同交付进度良好，工业AI业务落地起量，作为国内火电DCS领域领军厂商有望持续受益下游强劲市场需求 [2][3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 公司半年报盈利能力情况 - 2024年上半年公司实现营业总收入8.05亿元，同比增长16.24%；归母净利润1.10亿元，同比增长153.55%，整体毛利率40.13%，同比提升4.15pct [2][3] - 2024年上半年销售、研发及管理费用率分别为11.35%/9.83%/5.00%，同比分别降低2.19pct、提升0.08pct、降低1.12pct [3] - 2024H1工业自动化、工业互联网及工业软件业务分别实现营收6.93/1.06亿元，同比分别增长28.97%、降低23.35%，毛利率分别为39.75%/43.69%，同比分别提升5.14/2.10pct [3] - 2024年Q2单季度实现营业总收入4.38亿元，同比增长6.72%，归母净利润6753.28万元，同比增长102.33% [3] 公司业务开展态势 - 2024年上半年受益于能源安全、信创以及工业领域设备更新等利好，行业需求高景气，新签订单和合同交付进度良好 [4] - 工业AI业务落地逐步起量，智能监盘、无人值守、智慧电厂等人工智能业务持续落地实施，大唐南电、粤电花都等样板工程投产，有较好行业标杆效应，未来有望打开市场空间 [4] 公司在行业中的地位及市场空间 - 2014年公司率先提出智慧电厂完整解决方案，近年来中标众多智慧电厂项目 [5] - 受益于设备替换，能源产业链国产化有望加速，预计我国火电累计装机容量和新增需求对应的DCS存量替换和新增建设市场规模分别约为169亿元和20亿元，合计接近190亿元 [5] 盈利预测与估值 - 预计公司2024 - 2026年实现营收19.31/25.60/32.73亿元，同比增长37.24%/32.57%/27.83%，归母净利润分别达到2.44/3.25/4.17亿元，同比增长51.98%/33.13%/28.24%，对应EPS分别为1.02/1.36/1.74元 [6]