报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [2][5] 报告的核心观点 - 公司24年中报业绩整体符合预期，继电器龙头稳中求进，继电器市场份额稳固，研发创新持续加码，“75+”战略促进新品类产品高质量发展 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩 - 24年中报显示，公司营业收入72.31亿元，同比增长8.89%；归属于上市公司股东的净利润8.44亿元，同比增长15.33%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.86亿元，同比增长4.20% [1] 继电器业务 - 24H1继电器产品营收64.94亿元，同比+8.00%，毛利率36.15%，同比-0.72pct；报告期内，继电器门类产品立项新品开发193项，同比增长16%；2024年上半年继电器领域申请专利412项，其中发明专利199项，占比达48%，国内发明专利94项，国际发明专利105项 [1] “75+”战略新品类产品 - 低压电器通过开拓新能源及工业、电网等应用市场形成新增长点 [4] - 1 - 6月薄膜电容器发货同比增长20%，薄膜电容产业链前道能力建设方面蒸镀能力自制已达85% [4] - 1 - 6月连接器业务对外发货同比增长129%，盈利能力有所改善 [4] - 1 - 6月电流传感器发货同比增长118%，电流互感器国网、印尼、欧洲、澳大利亚市场销售额均逐步提升 [4] - 熔断器产品在储能及光伏等新能源行业客户的部分项目已获验证通过，预计下半年启动小批量发货 [4] 盈利预测 - 预计公司2024 - 2026年实现营收149.81/173.45/200.89亿元，归母净利润分别为16.45/19.15/22.58亿元，EPS分别为1.58/1.84/2.17元，PE为17.75/15.25/12.94倍 [5] 财务预测表 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测，如2024 - 2026年流动资产预计为12388/15452/19214百万元，营业总收入预计为14981/17345/20089百万元等 [7]