公司投资评级 - 推荐评级 [7] 报告的核心观点 - 公司生猪出栏维持高增，2024Q2实现扭亏为盈，产能储备充裕，未来有望充分受益于行业周期上行 [1][2][5] 根据相关目录分别进行总结 生猪出栏与母猪产能 - 2024H1公司生猪出栏197.1万头，同比+53.6%，其中活猪销售191.3万头，同比+54.3%，肉品销售5.8万头，屠宰肉品3.2万吨，同比+1.5% [1] - 2024Q2生猪出栏104.8万头，同比+58.4%，其中活猪销售103.5万头，同比+61.7%，肉品销售1.3万头，同比-40.4% [2] - 公司种畜存栏数33.1万头，其中能繁母猪存栏数27.4万头，环比+10.9%，产能储备充裕 [2] 饲料产能与屠宰肉品 - 2024H1公司已完成205万头生猪屠宰年产能布局，包括湖南长株潭广联生猪交易市场有限公司拥有单班70万头的生猪屠宰加工能力，宁远舜新屠宰冷链配送项目单班产能50万头，在建郴州市苏仙区城北屠宰场项目单班产能85万头 [3] - 2024Q2公司销售饲料0.2万吨，同比-89.1%，屠宰肉品1.7万吨，同比+13.4% [3] 融资渠道与现金流状况 - 公司作为国有控股上市公司，可充分利用资本市场直接融资手段获取发展所需资金，分别于2021年10月和2023年6月完成10.2999亿元和15.5亿元的资金募集 [4] - 截至2024H1公司授信额度有60多亿元，货币资金余额12.1亿元，环比+23.5%，经营活动现金流净额为2.7亿元，同比大幅扭亏为盈 [4] 盈利预测与财务指标 - 预计公司2024~2026年归母净利润分别为1.10亿元、7.15亿元、10.50亿元，对应EPS分别为0.09元、0.57元、0.83元 [5][6] - 营业收入预计从2023年的56.32亿元增长至2026年的188.20亿元，归母净利润从-12.03亿元增长至10.50亿元 [6]