投资评级 - 维持"买入"评级，预计公司相对市场表现强于20%以上 [3][4] 核心观点 - 2024年上半年业绩承压，但公司已进入边际改善拐点，归母净利润为0.44亿元，毛利率为28.54%（+0.98pct） [3] - 公司与费森尤斯签署战略合作框架，专注于塑料耗材在血液透析领域的应用，预计年收入1.05亿元 [3] - 晶圆载具等产品研发生产已成功，多个产品进入国内主流晶圆厂的"小批量及验证"阶段，中长期看好此块业务快速实施放量 [3] 财务表现 - 2024H1实现收入4.83亿元（yoy-5.94%），归母净利润为0.19亿元（yoy+69.85%） [4] - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.21/1.69/2.40亿元，EPS分别为0.23/0.32/0.45元 [3] - 2024H1毛利率为28.54%（+0.98pct），净利率为7.19%（+0.03pct） [4] 业务表现 - OA产品收入2.93亿元（yoy-12.13%），毛利率20.17%（-0.95pct） [3] - 医疗耗材收入1.44亿元（yoy+18.12%），毛利率43.47%（+2.72pct） [3] - 模具产品收入0.45亿元（yoy-21.77%），毛利率35.03%（-1.74pct） [3] 估值指标 - 当前股价对应P/E分别为68.8/49.0/34.6倍 [3] - 总市值82.96亿元，流通市值57.44亿元 [4] - 2024-2026年预计营业收入分别为12.09/15.49/20.06亿元，归母净利润分别为1.21/1.69/2.40亿元 [5] 行业与公司展望 - 公司与海外优质医疗客户和国内主流FAB厂合作可拓展性潜力较大 [3] - 晶圆载具业务有望实现自主可控和国产替代，中长期看好此块业务快速实施放量 [3]