公司投资评级 - 报告维持对金奥博的"增持"评级 [10] 报告的核心观点 - 金奥博2024年上半年业绩高速增长，三大业务协同效应显著，营收和净利润均实现同比增长 [3] - 公司加强成本控制，三大业务协同效应得到进一步释放，毛利率提升 [4] - 公司深耕民爆智能装备领域，切入军工领域，拓展多领域应用 [5] - 公司通过并购推进民爆一体化布局，积极开拓海外市场，国际市占率有望不断提升 [6] - 基于民爆行业总体呈现缩量下行态势，下调公司未来几年的归母净利润预测，但维持"增持"评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 上半年业绩高速增长 - 2024年上半年，金奥博实现营业收入7.47亿元，同比增长14.33%；归母净利润0.72亿元，同比增长54.11%；扣非归母净利润0.68亿元，同比增长60.32% [3] 营收取得稳定增长，盈利能力不断改善 - 上半年，公司专业设备业务收入0.91亿元，同比增长29.25%；化工材料业务收入2.07亿元，同比增长6.98%；民爆产品业务收入4.37亿元，同比增长18.20% [4] - 公司上半年整体毛利率为34.31%，同比提升3.3个百分点 [4] 民爆智能装备龙头，有望实现多领域拓展 - 公司与特能集团合作，推进火工品和民爆领域"黑灯工厂"建设，并将民爆生产中广泛运用的机器人系列智能装备拓展运用到食品、包装、军工、精细化工等领域并获得订单 [5] 民爆一体化布局完善，加大海外市场拓展力度 - 公司具备工业炸药产能11.5万吨，工业数码电子雷管产能8522万发，以及保留导爆管雷管、工业电雷管年许可生产能力4000万发用于出口 [6] - 公司已在国际市场承建了20多条生产线，国际市占率有望不断提升 [6] 盈利预测、估值与评级 - 下调公司24、25年归母净利润预测为1.58亿元和2.54亿元，新增27年归母净利润预测3.13亿元，维持"增持"评级 [7]