公司投资评级 - 投资评级为“买入-A”，维持评级，6个月目标价为11.75元[7] 报告的核心观点 - 诺禾致源业绩平稳增长，持续优化基础设施，展现出较强的经营韧性[1][3] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年上半年，诺禾致源实现营业收入9.97亿元，同比增长7.18%；归母净利润0.78亿元，同比增长3.86%；扣非归母净利润0.66亿元，同比增长12.92%[2] - 2024年Q2，公司实现营业收入5.28亿元，同比增长7.94%；归母净利润0.51亿元，同比下降3.66%；扣非归母净利润0.45亿元，同比增长16.06%[2] 收入与盈利水平 - 2024年上半年，中国大陆实现营收4.96亿元，同比增长6.27%；港澳台及海外地区实现营收5.01亿元，同比增长8.09%[3] - 2024年上半年，整体毛利率为41.71%，同比增加0.14个百分点；归母净利率为8.25%，同比减少0.20个百分点；扣非净利率为6.61%，同比增加0.33个百分点[3] 基础设施优化 - 2024年上半年，诺禾致源新增德国和日本实验室，构建了全球化的技术服务网络，业务覆盖全球六大洲约90个国家和地区，服务客户近7300家[4] - 公司持续优化实验室自动化模块，已在多个实验室部署了Falcon II自动化系统，实现智能化升级[4] 投资建议 - 预计2024年至2026年，诺禾致源的营业收入分别为21.87亿元、24.82亿元、28.17亿元，归母净利润分别为1.98亿元、2.28亿元、2.62亿元[5] - 给予公司买入-A的投资评级，6个月目标价11.75元，相当于2024年25倍的动态市盈率[5]