报告公司投资评级 - 报告维持诺瓦星云(301589)的"增持"评级 [1] 报告的核心观点 产品提价降本,毛利率显著提升 - 1H2024公司核心产品LED显控系统与视频处理系统平均单价同比分别提升6.4%、15.2%,平均成本分别下降7.0%、4.3%,使得毛利率分别提升7.72pcts、6.69pcts [8] - 1H2024公司综合毛利率同比提升6.14pcts至55.54%,归母净利率同比提升3.04pcts至20.76%,盈利能力显著增强 [8] 积极开拓海外销售渠道,加强研发促进产品升级 - 1H2024公司海外收入同比增长41.7%,显著高于国内增速12.6% [9] - 公司针对高端场景推出了用于舞台演艺、高端车展、商业会议的高端租赁舞台解决方案系统,以及面向MLED生产厂商检测修复的MLED全自动返修机等,产品矩阵持续升级 [9] 业绩预测 - 预测公司2024-2026年实现收入38.31、49.18、62.99亿元,实现归母净利润8.47、11.83、15.70亿元,对应PE为18x、13x、10x [10]