公司投资评级 - 鼎捷软件的投资评级为"买入"，目标价为18.76元，评级时间为2024年8月10日 [1] 报告的核心观点 - 鼎捷软件2024年上半年业绩稳健增长，AI商业化进展领先 [1] - 鼎捷软件在研发设计类和AIoT类业务上持续高增长，同时在大陆和非大陆市场均取得显著进展 [1] - 鼎捷软件通过雅典娜数智底座升级迭代，推动企业级AI应用落地，预计未来将继续以雅典娜数智底座为核心，集成AIGC能力的场景应用将不断推出上线 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年上半年，鼎捷软件实现收入10.0亿元，同比增长11.0%；实现归母净利润4244.1万元，同比增长17.5%；实现扣非后归母净利润4048.0万元，同比增长54.0% [1] 业务领域 研发设计类 - 2024年上半年实现收入5134.2万元，同比增长15.3%，公司发布的行业首款融入AI技术的PLM产品已入选工信部年度智能制造解决方案挂帅项目 [1] 数字化管理类 - 实现收入5.5亿元，同比增长0.2%，公司不断提高行业方案复用率，扩展行业方案数量，加速产品落地和发展 [1] 生产控制类 - 实现收入1.3亿元，同比下滑1.2%，公司针对底层软件架构进行改造升级和国产适配，持续聚焦细分行业优化方案，交付效率进一步提升 [1] AIoT类 - 实现收入2.7亿元，同比增长51.0%，公司基于雅典娜工业互联网平台数智驱动能力，重点拓展OT设备产品、软硬融合应用、设备云工业APP及整厂规划等方案与产品，AIoT业务取得突破性成长 [1] 市场布局 非大陆市场 - 2024年上半年实现收入5.5亿元，同比增长14.2%，公司在台湾地区竞争优势稳固，不断拓展业务边界增加老客复购；同时积极把握中企出海需求，已在泰国、越南、马来西亚设立子公司当地经营，在东南亚地区经销市场成长超过100%，SaaS产品需求逐步攀升 [1] 大陆市场 - 2024年上半年实现收入4.5亿元，同比增长7.4%，公司持续推动省级单位经营策略，并成立大客事业部，通过定制化服务与创新场景共创，灵活应对下游行业景气度波动 [1] 技术与产品 雅典娜数智底座 - 鼎捷雅典娜持续融合微软Azure GPT并引入国内优秀开源大模型能力，形成如IndepthAI、智能问答、敏捷数据等一系列灵活可组装的平台能力 [1] - 通用AI应用方面，Chatfile标杆案例持续落地复制，高管AI数智助力完成内测验证，成功打造多个beta客户案例 [1] - 行业AI应用方面，鼎捷雅典娜已经在装备制造云、零部件云、财务云等开发了近20款支持数智化场景的新应用，营收较上年同期增长114% [1] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年EPS分别为0.67元、0.81元、0.99元，给予2024年28倍PE，目标价18.76元，首次覆盖，给予"买入"评级 [1]