报告公司投资评级 - 报告给予"买入(维持)"评级 [7] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年Q2收入/归母净利润同比增长39%/28%,2024年H1拟现金分红86.7% [2] - 2024年H1合同负债10亿元创新高,增强未来1-1.5年确收保障 [3] 大客户战略推进 - 2024年H1大客户超百家,口碑裂变期需求端突破无虞,距行业天花板尚远 [4] - 大客户战略转型短期影响收款增速,关注收款增速及稳健性表现 [3] 盈利能力提升 - 2024年Q2毛利率78.6%,基本持平;费用率下降,规模效益有效摊薄费用 [5] 新产品和市场拓展 - 推出校长EMBA选修课《数字化组织》和《新精益管理》,布局东南亚教育出海 [6] 股东回报 - 高分红政策,股息率约5.4% [6][13] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年营收和归母净利润保持30%左右增长 [14] - 维持"买入"评级,看好公司商业模式稳健性和高股息特征 [14] 风险提示 无相关内容 [15]