报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 - 博创科技（300548.SZ）在电信需求疲软的背景下，数通和消费应用场景保持高增长，公司通过聚焦数通市场和收购长芯盛，为未来发展提供动力 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩表现 - 2024年上半年，博创科技实现营收7.52亿元，同比下降20.50%，归母净利润1377.50万元，同比下降91.14% [1] - 电信市场营收3.67亿元，同比下降47.05%，毛利率7.73%，下降7.31个百分点 [1] - 数据通信、消费及工业互联市场营收3.84亿元，同比增长52.70%，毛利率35.25%，提升9.09个百分点 [1] 市场和产品发展 - 数通市场受益于云计算、人工智能和大数据等技术，公司产能同比增长146.11% [1] - 公司重点发展数通领域产品，包括25G~800G光模块、有源光缆、高速铜缆等，并在800G多模光模块、硅光光模块和空芯光纤跳线取得研发进展 [1] - 长芯盛助力公司拓展消费&工业互联应用场景，增强数通AOC领域实力，新增消费及工业有源光缆等产品 [2] 财务预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.75亿元、2.62亿元、3.20亿元，对应PE倍数为29x、20x、16x [2] - 预计2024年营业收入22.26亿元，同比增长32.8%，归母净利润1.75亿元，同比增长114.8% [3]