报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司作为民营垃圾焚烧龙头,盈利能力优异,在手项目充沛支撑业绩增长,新能源项目有望打开业绩增量空间 [1] - 公司营收、利润快速增长,2024H1实现营收41.1亿元,yoy+42.2%,归母净利润14.2亿元,yoy+38.7% [1] - 公司装备制造业务保持强劲增速,订单量增量显著,2024年上半年新增主要日常环保和新材料设备订单总计约12.1亿元 [1] - 公司下属嘉曼公司4万吨印尼高冰镍项目进展顺利,伟明盛青公司温州锂电池新材料项目新取得81.2亩用地,期待高冰镍及电池新材料项目落地贡献利润 [1] 公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告核心观点总结 - 公司作为民营垃圾焚烧龙头,盈利能力优异,在手项目充沛支撑业绩增长,新能源项目有望打开业绩增量空间 [1] - 公司营收、利润快速增长,2024H1实现营收41.1亿元,yoy+42.2%,归母净利润14.2亿元,yoy+38.7% [1] - 公司装备制造业务保持强劲增速,订单量增量显著,2024年上半年新增主要日常环保和新材料设备订单总计约12.1亿元 [1] - 公司下属嘉曼公司4万吨印尼高冰镍项目进展顺利,伟明盛青公司温州锂电池新材料项目新取得81.2亩用地,期待高冰镍及电池新材料项目落地贡献利润 [1] 财务数据总结 - 公司2024-2026年归母净利分别为28.6/37.3/47.5亿元,EPS分别为1.7/2.2/2.8元,对应PE分别为11.1X/8.5X/6.7X [2] - 公司2024-2026年营业收入分别为9481/15136/21448百万元,增长率分别为57.4%/59.6%/41.7% [2] - 公司2024-2026年净利润分别为2903/3792/4826百万元,增长率分别为39.7%/30.4%/27.4% [2] - 公司2024-2026年EBITDA分别为3986/5036/6213百万元 [9] - 公司2024-2026年ROE分别为19.3%/20.7%/21.3% [9]