报告公司投资评级 - 新经典（603096.SH）的投资评级维持为“买入”[2] 报告的核心观点 - 新经典公司2024年上半年总营收为4.5亿元，同比增长3.03%，归母净利润为0.91亿元，同比增长3.8%，扣非净利润为0.82亿元，同比增长8.14%[8] - 公司2024年上半年实施“聚焦与提效”策略，推动主业稳健发展，营收、归母、扣非利润分别实现3%、3.8%、8%的同比增长[13] - 公司坚持优质内容供给，主业稳健且具优质版权资源与长销书储备，自有版权IP业务探索商业化，海外业务收入增长财务改善，拥抱新媒介进行精细化运营，维持“买入”投资评级[15] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 当前股价为16.05元，总市值为26亿元，总股本和流通股本均为163百万股，52周价格范围为12.91-21.55元，日均成交额为43.24百万元[4] 市场表现 - 新经典的市场表现与沪深300指数对比，具体数据未提供[5] 相关研究 - 报告提到了三篇历史研究报告，分别发布于2024年4月28日、2023年8月11日和2023年4月27日，内容涉及版权货币化能力、优质内容供给和新技术赋能主业进展[7] 投资要点 - 2024年上半年公司纸质图书、数字内容、版权运营三大收入分别为4.2亿元、0.21亿元、0.0815亿元，同比增长3.66%、-3.9%、+17.2%，版权运营收入双位数增长，毛利率略提升[9] - 公司图书策划与发行营收为3.77亿元，同比增长1.99%，毛利率为47.65%，图书《我们生活在巨大的差距里》获上半年非虚构类货架电商榜和总榜销量排名冠军[10] - 2024年上半年公司海外业务营收为6255.56万元，同比增长18.24%，亏损收窄47.5%，财务改善[10] 经营数据优于行业 - 2024年上半年图书零售市场同比下滑6.2%，但公司同期纸质图书收入同比增长3.66%，总营收同比增长3%，均优于图书零售整体行业数据[12] 优质内容借力新媒介 - 公司通过多平台探索内容营销与传播方式，构建合作达人矩阵，提升渠道组合管理和销售转化能力，借力媒介新触达，如抖音、小红书等，多元化的营销方式有助于传播与销售转化[14] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年营收分别为9.6亿元、10.2亿元、11.1亿元，归母利润分别为1.8亿元、2.04亿元、2.32亿元，EPS分别为1.11元、1.25元、1.43元，当前股价对应PE分别为14.5倍、12.8倍、11.2倍[15] 主要财务指标 - 预测指标包括主营收入、增长率、归母净利润、增长率、摊薄每股收益、ROE等，具体数据未详细列出[17] 资产负债表 - 流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债、所有者权益等详细数据未详细列出[19] 现金流量表 - 净利润、少数股东权益、折旧摊销、公允价值变动、营运资金变动、经营活动现金净流量、投资活动现金净流量、筹资活动现金净流量、现金流量净额等详细数据未详细列出[21] 利润表 - 营业收入、营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、研发费用、费用合计、资产减值损失、公允价值变动、投资收益、营业利润、营业外收入、营业外支出、利润总额、所得税费用、净利润、少数股东损益、归母净利润等详细数据未详细列出[22]