报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [2][6] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司营收和归母净利润同比增长，主要因商贸物流收入增加及汇兑损失减少，虽通行费清分收入因节假日和天气影响下降，但财务费用降低推动业绩增长；广西金桥国际农产品批发市场三期项目招商推进，商贸物流业务发展良好；公司拟投资建设G80广昆高速南宁至百色段改扩建工程，预计缓解交通压力，助力公司发展；预计2024 - 2026年公司营收和归母净利润持续增长，首次覆盖给予“增持”评级 [3][4][6] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年上半年公司完成营业收入7.90亿元，同比增长2.90%，归母净利润3.53亿元，同比增长2.07%，扣非归母净利润3.44亿元，同比增长2.77%；2024Q2公司完成营业收入3.85亿元，同比下降3.93%，归母净利润1.40亿元，同比下降5.46%，扣非归母净利润1.35亿元，同比下降3.90% [3] - 2024年上半年公司通行费收入5.76亿元，同比下降1.93%，财务费用0.59亿元，同比下降29.65% [4] - 预计2024 - 2026年公司营业收入分别为16.83亿元、17.43亿元与18.08亿元，同比分别+3%、+4%、+4%；归母净利润分别为6.8亿元、6.96亿元与7.10亿元，同比分别+3%、+2%、+2%，对应EPS 0.42元、0.43元、0.44元；对应PE分别为8.83倍、8.63倍与8.45倍 [6] 业务发展 - 截至2024H1，广西金桥国际农产品批发市场三期项目招商工作稳步推进，公司积极引入行业内相关业态知名企业，促进商贸物流业务发展 [4] 项目建设 - 2024年6月27日公司发布公告拟投资建设G80广昆高速公路南宁至百色段改扩建工程（坛洛至百色段）项目，主线全长约177.05公里，建设期4年，采用双向八车道高速公路标准改扩建，估算总投资约204.3亿元 [4]