投资评级 - 报告对洁美科技的投资评级为"买入"，并维持该评级 [1] 核心观点 - 洁美科技2024年上半年业绩稳健，营业收入8.39亿元，同比增长17.75%，归母净利润1.21亿元，同比增长20.88% [2] - 公司主业纸质载带和胶带业务与下游MLCC景气度高度相关，预计随着下游需求回暖，公司主业稼动率将进一步回升 [4] - 预计离型膜市场空间超200亿元，公司已在国内客户中稳定供货，并实现日韩客户突破，显著打开营收天花板 [4] 财务数据 - 2024年预计营业收入20.44亿元，同比增长30%，净利润3.36亿元，同比增长31.5% [6] - 2024年预计每股收益0.78元，市盈率23倍，市净率2倍 [6] - 2024年预计毛利率36.8%，净利率16.4%，净资产收益率10.4% [6] 业务发展 - 电子封装薄型载带2024年上半年实现收入5.99亿元，同比增长14.5%，毛利率41.25% [3] - 电子封装胶带2024年上半年实现收入1.26亿元，同比增长29.61%，毛利率42.27% [3] - 电子级薄膜材料2024年上半年实现营收0.72亿元，同比增长18.41%，MLCC离型膜已实现向主要客户稳定批量供货 [3] 产能扩张 - 公司第五条电子专用原纸生产线试生产运行良好，江西生产基地进行技术改造以提升产品品质 [3] - 塑料载带领域新增精密小尺寸产品生产设备和滚轮机生产线，目前拥有80余条生产线 [3] - 流延膜二期项目于2024年5月进入试生产阶段，达产后总产能将翻番至年产6000吨 [3]