报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [11] 报告的核心观点 - 2024年中报业绩符合预期，下半年预期改善明显 [1] - 大客户新一代荧光内窥镜销售顺利，库存逐渐去化，公司营收高基数的影响逐渐消退 [8] - 整机加速出货，2024年上半年出货超100套 [9] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 收盘价为30.43元，总股本和流通股本均为121百万股，流通股比例为100%，总市值和流通市值均为37亿元 [2] 公司业绩 - 2024年上半年，公司实现营业收入2.20亿元，同比下降17.70%，归属于上市公司股东的净利润为0.71亿元，同比下降21.02% [7] - 2024年第二季度，公司实现营业收入1.03亿元，同比下降13.91%，归属于上市公司股东的净利润为0.32亿元，同比下降21.43% [7] 行业与市场趋势 - 国内内窥镜微创医疗器械发展30多年，逐渐从依赖进口向国产替代发展，政府鼓励采购国产设备 [10] - 国产厂商在4K、荧光和3D内窥镜等领域持续打造技术实力，未来将占据更大市场份额 [10] 财务预测 - 预计2024-2026年公司收入分别为5.63亿元、6.68亿元和8.01亿元，收入增速分别为19.7%、18.7%和19.9% [11] - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.72亿元、2.23亿元和2.71亿元，增速分别为18.3%、29.1%和21.9% [11] - 对应2024-2026年的PE分别为21x、16x和14x [11]