报告投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告核心观点 - 悬架弹簧业务增长亮眼，产能释放下业绩持续兑现 [1] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2022 - 2026年营业收入分别为890百万元、1,243百万元、1,567百万元、2,024百万元、2,279百万元，增长率分别为24%、40%、26%、29% [1] - 2022 - 2026年净利润分别为113百万元、164百万元、202百万元、261百万元、290百万元，增长率分别为82%、46%、23.1%、29.3%、11.2% [1] - 2022 - 2026年每股收益分别为0.62元、0.90元、1.10元、1.43元、1.59元 [1] - 2022 - 2026年每股现金流量分别为0.30元、0.24元、1.21元、1.33元、2.20元 [1] - 2022 - 2026年净资产收益率分别为20%、11%、12%、13%、13% [1] - 2022 - 2026年P/E分别为27.7、19.0、15.4、11.9、10.7 [1] - 2022 - 2026年P/B分别为5.5、2.1、1.8、1.6、1.4 [1] 业务情况 - 24H1悬架弹簧实现营收5.89亿元，同比+52.07%，营收占比83.38%；24H1实现归母净利润0.81亿元，同比+26.8%，24H1整体毛利率23.76%，同比 - 4.9%，其中悬架系统零部件毛利率23.08%，主要是稳定杆短期承压 [1] - 产品已进入众多客户供应链体系，包括国内汽车品牌和海外知名汽车零部件供应商，持续优化生产工艺，丰富产品结构并拓展新客户 [1] - 公司计划投资建设多个项目，如“华纬科技重庆生产基地”等，各项目预计在2024 - 2025年陆续完成，项目落地有望助推业绩持续释放 [1]