报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [5] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年上半年实现营收14.05亿元,同比增长18.01%;归母净利润4.21亿元,同比增长20.24% [2] - 2024年第二季度实现营收6.93亿元,同比增长15.00%;归母净利润2.02亿元,同比增长6.00% [2] - 公司各业务毛利率保持稳定,但低毛利业务占比提高使得整体毛利率微降 [2] - 公司费用率整体下降,财务费用率增长主要系可转债利息费用增加所致 [2] 业务发展情况 - 加强境内客户合作,境内营收快速增长 [2] - 新产线投产海外和产能投建顺利,销量有望进一步提升 [2] - 新品产能陆续落地,进一步打开成长空间 [2] 盈利预测 - 预计2024-2026年净利润分别为9.09/11.19/13.42亿元,同比增长24.0%/23.1%/19.9% [3] - 对应PE为11/9/8X [3] 风险提示 - 海外需求不及预期 [2] - 新项目落地不及预期 [2] - 出口成本大幅变化 [2]