报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][4] 报告的核心观点 - 看好公司后续主力游戏产品流水企稳叠加新游储备上线后的稳健增长 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 与沪深300对比，吉比特1M、2M、3M绝对涨幅分别为17.96%、2.58%、 -1.88%，相对涨幅分别为22.94%、8.22%、7.16% [2] 24H1中报业绩 - 24H1实现营业收入19.60亿元，同比-16.57%；归母净利5.18亿元，同比-23.39%；扣非后归母净利4.63亿元，同比-28.36% [3] - 3款主力游戏24H1合计流水21.23亿元，《一念逍遥（大陆版）》3.11亿元，同比-54.81%；《问道手游》11.55亿元，同比-14.66%；《问道》端游6.56亿元，同比+16.31% [3] - 24H1新上线《不朽家族》《神州千食舫》《航海王：梦想指针》贡献增量营业收入，但未实现盈利 [3] 24Q2单季业绩 - 24Q2单季实现营业收入10.32亿元，环比+11.34%；归母净利2.64亿元，环比+4.38%；扣非后归母净利2.65亿元，环比+33.67% [3] - 24Q2《问道手游》开启8周年庆后，4 - 6月iOS游戏畅销榜排名最高TOP10，收入及利润环比回升；《一念逍遥（大陆版）》6月更新玩法，4 - 6月iOS游戏畅销榜排名最高TOP27 [3] 新游储备与海外市场 - 自研产品《问剑长生》《杖剑传说》已获版号；代理产品《封神幻想世界》《异象回声》《王都创世录》已取得版号，计划于24H2在中国大陆上线 [3] - 24H1境外收入同增113.8%至2.55亿元，主要由《飞吧龙骑士（境外版）》等贡献，已建立全球测试、发行体系 [3] 分红情况 - 公司拟每10股派发现金红利45元（含税），以8月16日收盘价计算，中期分红股息率为2.37% [4] 盈利预测 - 预测公司24 - 26年的收入为39.3/45.4/48.4亿元，对应YOY6.2%/15.6%/6.5%，24 - 26年归母净利润10.2/12.5/13.6亿元，对应YOY9.0%/21.6%/9.3% [4] 主要财务指标 - 2023 - 2026E每股收益分别为15.63、14.22、17.29、18.90元；每股净资产分别为61.96、72.01、83.85、96.79元等 [5] - 2023 - 2026E营业收入分别为41.85亿、39.27亿、45.40亿、48.35亿元；净利润分别为11.25亿、10.24亿、12.45亿、13.62亿元等 [4][5]