报告公司投资评级 - 报告维持对行动教育的"增持"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年上半年,公司实现收入3.89亿元,同比+35.16%;归母净利润1.36亿元,同比+29.19%;扣非归母净利润1.36亿元,同比+38.84% [6] - 公司毛利率为37.03%,同比-2.26pct;销售/管理/研发费用率分别为23.02%/11.34%/2.74%,同比-2.39/-2.33/-1.21pct [7] - 公司执行大客户战略成果显著,上市后品牌影响力持续提升,人才梯队建设卓有成效,培训和咨询业务订单量充裕 [7] - 公司重视课程产品研发,持续推出精品课程,并加大线下课程排课力度,业绩显著提升 [10] - 我国中小企业众多,随企业家对培训需求提升,公司培训业务有望保持高增,抢占市场份额 [10] - 公司发布2024年半年度利润分配预案,拟派发现金红利1.18亿元（含税），占公司2024年半年度归属于上市公司股东的净利润比例为86.70% [9] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润预计分别为2.79/3.48/4.26亿元,对应PE分别为14x/11x/9x [10] - 2024-2026年营业收入预计分别为864/1061/1288百万元,收入增长率分别为28.52%/22.77%/21.38% [11] - 2024-2026年ROE分别为29.10%/36.37%/44.30% [11]