报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2][5] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司2024年半年报显示营收和归母净利润同比增长，纵向拓展废水处理运营服务成果显著，频获水处理订单并布局铜矿开采，还拟中期分红回报股东；作为国内工业废水资源化再利用领域领军企业，盈利水平将持续稳定增长，积极布局盐湖提锂赛道有望打造第二成长曲线 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 与沪深300对比，1M、2M、3M绝对涨幅分别为11.17%、 -2.28%、 -13.20%，相对涨幅分别为15.82%、3.04%、 -4.48% [3] 财务数据 - 预计2024 - 2026年营业收入为8.15亿元、9.42亿元、10.90亿元，增速分别达24.8%、15.5%、15.8%；归母净利润分别为1.77亿元、2.11亿元、2.46亿元，增速分别达69.8%、19.5%、16.8% [5] - 2024H1营收5.32亿元，同比+12.76%，归母净利润1.35亿元，同比+22.54%；2024Q2营收3.90亿元，同比+41.1%，归母净利润1.1亿元，同比+72.38% [4] - 2024H1水处理解决方案业务营收3.4亿元，同比 -7.7%，毛利率36.8%，同比 -0.2pct；运营管理及技术服务业务营收1.7亿元，同比+89.8%，毛利率37.6%，同比+13.1pct；商品销售业务营收1386.7万元，同比+74.1%，毛利率21.1%，同比 -14.7pct [4] 业务发展 - 2024年4月中标航天长征2.5万吨/年废盐综合利用项目，中标金额4198.5万元；6月中标大型精细化工与原料工程化学水处理项目，中标金额1.7亿元；上半年新增水处理解决方案订单累计达4.82亿元，占2023年营业收入的73.8% [4] - 2024年5月竞得新疆和田地区于田县干湖滩西铜矿探矿权与皮山县来丽乔克一带铁铜矿探矿权，拓展至铜矿开采领域 [4] 分红情况 - 拟向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税），拟派发现金红利约4087.6万元（含税），上市三年累计分红2.25亿元 [4]