报告公司投资评级 报告给予公司"买入"评级。[8] 报告的核心观点 1. 公司上半年业绩实现较快增长,主要系费用率同比压降1.55pct带来的盈利改善。[1] 2. 公司发布未来三年(2024-2026年)分红规划,未来三年现金分红累计不得少于未来三年实现的年均可分配利润的30%。[1] 3. 公司轻量化业务增速表现亮眼,扩产后预计迎来新一轮增长。[2] 4. 系统门窗业务实现较快增长,市占率有望逐步提升。[3] 5. 公司费用率压降效果显著,但现金流短暂承压。[4] 财务数据和估值分析 1. 2024-2026年公司预计实现归母净利润为2.4、3.1、4.1亿元,对应PE为15.1、11.5、8.8倍。[6] 2. 公司2022-2026年营业收入、归母净利润复合增速分别为17.27%、31.74%。[6] 3. 公司2022-2026年EBITDA、ROE分别为773.80百万元、11.60%。[6]