投资评级 - 投资评级为"增持"(维持) [1] 核心观点 - 公司2024年半年度报告显示，营业收入为32.25亿元，同比增长32.14%，归母净利润为1.92亿元，同比增长101.71%，扣非归母净利润为1.66亿元，同比增长173.40% [2] - 2024Q2公司实现营业收入17.61亿元，同比增长41.27%，环比增长20.24%，归母净利润1.24亿元，同比增长61.45%，环比增长80.59% [2] - 公司作为全球橡胶机械企业排行榜第一，拥有完整的产业链，能够为轮胎生产的各个环节提供装备及软件服务，辐射全球60多个国家和地区的500多家客户 [2] - 公司致力于化学炼胶，新材料液体黄金轮胎前景广阔，2024H1橡胶新材料实现营业收入10.26亿元，同比增长31.32%，已达2023年全年的64.65% [2] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为74.66亿元、91.46亿元、104.42亿元，归母净利润分别为5.03亿元、6.96亿元、7.81亿元，对应PE分别为13.25倍、9.58倍、8.53倍 [3] - 2024E营业收入增长率为32.20%，2025E为22.50%，2026E为14.17% [3] - 2024E归母净利润增长率为50.96%，2025E为38.32%，2026E为12.26% [3] - 2024E毛利率为26.4%，2025E为26.1%，2026E为25.4% [4] - 2024E营业利润率为8.8%，2025E为9.8%，2026E为9.7% [4] - 2024E净利润率为7.9%，2025E为8.9%，2026E为8.8% [4] 财务指标 - 2024E ROE为8.84%，2025E为11.26%，2026E为11.62% [3] - 2024E PB为1.17，2025E为1.08，2026E为0.99 [3] - 2024E EPS为0.50元，2025E为0.69元，2026E为0.77元 [3] - 2024E DPS为0.15元，2025E为0.21元，2026E为0.23元 [4] - 2024E股息收益率为2.3%，2025E为3.1%，2026E为3.5% [4]