报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [8] 报告的核心观点 1. 公司上半年实现营业收入187.31亿元,同比下降23.61%;实现归母净利润4.28亿元,同比下降48.99% [3] 2. 公司普钢及优特钢毛利同比下降24.17%,铸管产品毛利同比下降19.00% [4] 3. 公司加大差异化、高端化铸管市场开拓力度,上半年新签热力管合同4.1万吨,顶管销量达到1.6万吨,差异化产品销量同比增长72% [5] 4. 公司在埃及投资建设的25万吨铸管项目正式开工 [6] 5. 公司通过系统降本挖潜,提质增效拓宽盈利空间,铁水成本赶超区域标杆,铸管降本80元/吨 [7] 财务数据总结 1. 2024年上半年,公司营业收入187.31亿元,同比下降23.61%;归母净利润4.28亿元,同比下降48.99% [3] 2. 2024年Q2,公司营业收入96.07亿元,同比下降24.18%,环比增长5.29%;归母净利润2.57亿元,同比下降48.37%,环比增长50.24% [3] 3. 2024年上半年,公司普钢及优特钢毛利3.45亿元,同比下降24.17%;铸管产品毛利5.57亿元,同比下降19.00% [4] 4. 2024年上半年,公司扣非净利润2.76亿元,同比下降45.38% [3]