投资评级 - 投资评级：买入（维持）[1] 核心观点 - 公司业务拐点显现，中报业绩超预期[1] - 2024H1公司实现营业收入7.06亿元，同比减少6.33%，实现归母净利润1.69亿元，同比减少29.78%[1] - 2024Q2公司实现营业收入4.25亿元，同比增长9.83%，实现归母净利润1.11亿元，同比减少16.14%[1] - 公司家用呼吸机组件库存压力逐渐消退，已逐步恢复到正常水平[1] - 公司胰岛素注射笔业务与相关客户的商务合作稳步推进，逐步放量，未来可期[1] - 国内外产能进一步释放，有效提升服务全球客户能力[1] - 股权激励计划顺利推进，彰显公司长远发展能力[1][2] 财务预测 - 预计公司20242026年营收分别为16.93/21.16/26.59亿元，同比增速为26.5%/25.0%/25.7%[3] - 预计公司20242026年归母净利润分别为3.97/5.05/6.41亿元，同比增速为26.6%/27.2%/27.0%[3] - 预计公司2024~2026年EPS为0.98/1.24/1.58元/股，对应PE为26x/20x/16x[3] 财务数据 - 2024H1公司实现营业收入7.06亿元，同比减少6.33%，实现归母净利润1.69亿元，同比减少29.78%[1] - 2024Q2公司实现营业收入4.25亿元，同比增长9.83%，实现归母净利润1.11亿元，同比减少16.14%[1] - 2024H1公司多个生产基地的产能得到进一步释放，惠州生产基地产能不断增强和扩充，马来二期NPI能力建设和产能扩产，深圳总部在建，马来三期工程开始建设[1] 业务发展 - 公司不断巩固和提升在基石业务家用呼吸机组件和人工植入耳蜗组件细分市场的核心竞争优势[1] - 公司加大研发投入、加强创新能力，在自动化技术、挤出技术、多穴模模具技术、NPI实验室能力等方面均取得新的突破与进展[1] - 公司胰岛素注射笔业务与相关客户的商务合作稳步推进，逐步放量，未来可期[1] - 公司通过在下游客户周边设立生产基地，显著提升服务质量和响应速度，深化与客户的合作关系[1]