报告公司投资评级 - 维持“买入 -A”投资评级，6个月目标价26.33元 [5][9] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年营收同比增长21.67%，净利润短期承压，同比降低32.01%，主要因去年同期有大额非经常性收入、今年上半年汇率波动大及新产品陆续量产等不利影响 [1][2] - 公司确立消费电子与新能源业务双轮驱动战略主线，新能源业务快速增长，2024年上半年收入38.10亿元，同比增长约29.33%，成为长期韧性发展强劲驱动力 [3] - 公司构建国内国际双循环发展格局，具备规模优势和协同整合资源能力，拥有众多知名合作客户，加快海外战略布局 [4] - 预计公司2024 - 2026年收入分别为363.43亿元、412.86亿元、469.83亿元，归母净利润分别为21.44亿元、28.34亿元、33.43亿元 [9] 财务数据总结 利润表相关 - 预计2024 - 2026年营业收入增长率分别为8.0%、13.6%、13.8%，营业利润增长率分别为16.2%、28.9%、17.8%，净利润增长率分别为9.2%、32.2%、18.0% [11] - 预计2024 - 2026年毛利率分别为14.9%、15.6%、15.8%，营业利润率分别为6.6%、7.5%、7.7%，净利润率分别为5.9%、6.9%、7.1% [11] 资产负债表相关 - 预计2024 - 2026年资产负债率分别为48.6%、42.6%、43.0%，流动比率分别为1.29、1.66、1.86，速动比率分别为0.81、1.09、1.26 [11] 现金流量表相关 - 预计2024 - 2026年经营活动产生现金流量分别为2567.2百万元、5146.9百万元、4012.9百万元 [11] 业绩和估值指标相关 - 预计2024 - 2026年EPS分别为1.25元、1.66元、1.96元，PE分别为17.7倍、13.4倍、11.4倍 [11]