报告评级 - 报告给出"买入"评级 [6] 报告核心观点 - 公司在品牌售价下探的背景下,多款产品具有较高的性价比,竞争力突出 [8] - 公司凭借"蓝讯讯龙"系列高端蓝牙芯片已成为小米、realme、百度等终端品牌的供应商,有望进一步提升市场份额 [8] - 公司持续投入技术研发,新兴领域产品如智能穿戴芯片有望快速放量,有利于提升综合毛利率水平 [8] 财务数据总结 - 2024年上半年公司营业收入为7.91亿元,同比增长21.11%;归母净利润为1.35亿元,同比增长19.83% [7] - 2024年Q2单季度公司营业收入为4.28亿元,同比增长23.71%,环比增长17.94%;归母净利润为0.80亿元,同比增长26.70%,环比增长45.30% [7] - 2024年Q2公司销售毛利率为23.35%,环比增长2.92个百分点;销售净利率为18.63%,环比增长3.51个百分点 [7] - 预测2024-2026年公司归母净利润分别为3.19/4.16/4.92亿元,对应PE为20/15/13倍 [8] 风险提示 - 下游需求不及预期,市场竞争加剧,新品进展不及预期 [9]