报告公司投资评级 公司首次覆盖,给予"买入"评级。[9] 报告的核心观点 1) 呼吸道类产品高速增长。公共卫生事件激发呼吸道疾病检测需求的大幅增长,公司从呼吸道病原体诊断系列产品、服务到销售模式全面创新,门、急诊精准诊疗以及"互联网+医疗"到家自检持续增长,2023年呼吸道类产品营业收入超4亿元（+680%），2024年上半年呼吸道类产品营业收入已与去年全年总额基本持平。[4] 2) 创新研发为基,多领域关键技术取得突破、产品矩阵持续丰富。报告期内公司研发投入1.45亿元（+42%），占营业收入的比为20%；研发人员数量537人（+12%），占公司总人数比例24%；报告期内获得发明专利21个，累积获得发明专利129个。在妇幼健康、血源、慢病、基因测序、免疫诊断等多个领域取得突破性进展。[5] 3) 公司推出"传染病数智化系统"，融合快速检测、实时监测、准确预测多方面的技术创新路径,有潜力对公共卫生防控带来深远的积极影响。[6] 4) 公司宣布中期分红和注销股份,回报投资者。公司拟每10股派发现金红利2.50元,自2020年上市以来已实施9次现金分红,累计分红20.55亿元。同时拟注销100万股,提高每股收益水平。[7][8] 财务数据总结 1) 预计2024-2026年公司营业收入分别为15.12亿元、20.23亿元、25.40亿元,分别同比增长50%、34%、26%。[9] 2) 预计2024-2026年归母净利润分别为3.30亿元、4.60亿元、6.15亿元,分别同比增长-9%、+39%、+34%。[9] 3) 预计2024-2026年PE分别为33倍、24倍、18倍。[9]