报告公司投资评级 - 瑞鹄模具的投资评级为"买入（维持）"[1] 报告的核心观点 - 2024Q2业绩符合预期，汽零业务持续上量，毛利率实现环比提升[2] - 汽车制造装备业务稳定发展，汽车零部件业务快速放量[2] - 盈利预测与投资评级：考虑到装备类业务盈利提升+汽零业务放量，调整2024-2026年归母净利润预测，维持"买入"评级[3] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 2022A至2026E的营业总收入分别为1168百万元、1877百万元、2716百万元、3655百万元、4591百万元，同比增速分别为11.78%、60.73%、44.71%、34.58%、25.59%[1] - 2022A至2026E的归母净利润分别为140.03百万元、202.26百万元、340.47百万元、434.05百万元、529.50百万元，同比增速分别为21.52%、44.44%、68.33%、27.49%、21.99%[1] - 2024-2026年EPS分别为1.63元、2.07元、2.53元，市盈率分别为16.94倍、13.29倍、10.89倍[3] 2024年半年度报告点评 - 2024年上半年实现营业收入11.21亿元，同比增长30.45%；归母净利润1.62亿元，同比增长79.35%[2] - 2024Q2单季度营业收入6.15亿元，同比增长29.46%，环比增长21.70%；归母净利润0.86亿元，同比增长81.70%，环比增长13.29%[2] - 2024Q2综合毛利率24.49%，环比提升0.76个百分点；期间费用率10.30%，环比下降1.38个百分点[2] - 汽车制造装备业务在手订单39.30亿元，较上年末增长14.95%；汽车零部件业务产能逐步提升，配套项目陆续量产[2] 盈利预测与投资评级 - 调整2024-2026年归母净利润预测为3.40亿元、4.34亿元、5.30亿元，对应EPS分别为1.63元、2.07元、2.53元，市盈率分别为16.94倍、13.29倍、10.89倍，维持"买入"评级[3] 财务预测表 - 2023A至2026E的营业总收入分别为1877百万元、2716百万元、3655百万元、4591百万元，同比增速分别为60.73%、44.71%、34.58%、25.59%[9] - 2023A至2026E的归母净利润分别为202百万元、340百万元、434百万元、530百万元，同比增速分别为44.44%、68.33%、27.49%、21.99%[9] - 2024-2026年毛利率分别为23.77%、23.52%、23.46%，归母净利率分别为12.53%、11.87%、11.53%[9] 现金流量表 - 2023A至2026E的经营活动现金流分别为200百万元、357百万元、579百万元、630百万元[10] - 2023A至2026E的投资活动现金流分别为-276百万元、-457百万元、-448百万元、-403百万元[10] - 2023A至2026E的筹资活动现金流分别为335百万元、253百万元、105百万元、89百万元[10]