报告公司投资评级 - 报告维持对华虹半导体(1347 HK)的买入评级,目标价不变为24港元,对应0.8倍市净率 [5] 报告的核心观点 - 华虹半导体2Q24业绩略有下滑,但呈现逐步复苏态势 [1] - 消费电子需求逐步回升,带动公司整体产能利用率维持高位 [1] - 尽管1H24 ASP持续下降,但公司有能力通过管理产能利用率来平衡ASP和产量,最大化总收入 [1] - 随着新12英寸产线的产能释放,加上半导体本地化趋势持续,公司未来有望受益 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年营收预计分别为19.83亿美元、24.86亿美元和30.49亿美元,同比变化分别为-13.3%、25.4%和22.7% [2] - 2024-2026年毛利率预计分别为11.4%、17.3%和19.3% [2] - 2024-2026年净利润预计分别为1.35亿美元、2.44亿美元和3.44亿美元,同比变化分别为-51.9%、81.1%和41.1% [2]