华虹半导体第四季度业绩预期 - 根据朝阳永续数据，市场预测公司第四季度营业收入区间为6.36亿美元至7.20亿美元，同比增长17.9%至33.6% [1] - 市场预测公司第四季度净利润区间为-0.70亿美元至0.72亿美元，同比变动幅度为-177.8%至384.0% [1] - 市场预测公司第四季度经调整净利润区间为-0.70亿美元至0.64亿美元 [1] 卖方机构预测汇总 - 卖方机构对第四季度营业收入的预测平均值为6.66亿美元，同比增长23.5% [2] - 卖方机构对第四季度净利润的预测平均值为0.36亿美元，同比增长243.6% [2] - 卖方机构对第四季度经调整净利润的预测平均值为-0.03亿美元 [2] 第三季度业绩回顾与增长驱动 - 公司第三季度收入为6.35亿美元，环比增长12.2%，同比增长20.7% [3] - 公司第三季度归母净利润为0.26亿美元，环比增长223.5%，但同比下降42.6% [3] - 第三季度毛利率达到13.5%，超出预期，主要得益于平均销售价格提升和产能利用率达到109.5% [3][4] - 55nm NOR Flash和MCU的量产推动非易失性存储器收入同比增长106.6%和20.4% [4] - 在AI浪潮推动下，电源管理芯片收入同比增长32.8% [5] 未来增长展望与战略布局 - 公司预计第四季度收入为6.5亿美元至6.6亿美元，毛利率为12%至14% [4][7] - 公司与意法半导体的合作项目及Fab 9A产能释放将贡献未来收入增长 [4] - 公司对华力微的收购案预计将增加年收入约6亿美元至7亿美元，对盈利情况带来积极影响 [4][7] - 公司正积极投资高毛利技术平台以改善产品结构，预计通过提价和产品结构优化，毛利率将维持积极态势 [4] - 无锡Fab 9产能扩张顺利，海外客户项目已提前进入试生产阶段 [7]

1. 华虹半导体第四季度业绩预期怎么样？ 截至2026年01月04日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据： 预测Q4营业收入6.36~7.20亿美元，同比增长17.9%~33.6%； 预测Q4净利润-0.70~0.72亿美元，同比变动-177.8%~384.0%； 预测Q4经调整净利润-0.70~0.64亿美元。 关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续港股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。 （注：本文内容基于朝阳永续AI技术生成，文中相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库） | 货币单位:亿美元 | | | | | | 关注朝阳永续公众号 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 机构简称 | | 造业收入 | 同比 | 净利润 | 同比 | 经调整净利润 | 同比 | | 卖方预测区间 | | 6.36~7.20 | 17.9%~33.6% | -0.70~0.72 | -177.8%~384.0% | -0.70~0.64 | -- | | 平均数 | - | 6.66 | 23.5% | $ 0.36 | 243.6% | ...

华虹半导体于2025年12月31日发布公告，该公司计划通过发行股份方式，向华虹集团等 4 名交易对方购买其合计持有的华力微 97.4988% 股权，并拟向不 超过 35 名符合条件的特定对象发行股票募集配套资金。 根据官方披露的信息，公司拟以43.34元/股的价格，向华虹集团、上海集成电路基金、大基金二期、国投先导基金等4名交易对方合计发行股份1.91亿股， 购买其合计持有的华力微97.4988%股权。标的资产评估值为84.8亿元，增值率为323.59%。本次交易价格为82.68亿元。 同时，公司拟向不超过 35 名特定对象发行股份（锁定期 6 个月），募集资金不超过 75.56 亿元，用于华力微技术升级改造项目，华力微特色工艺研发及 产业化项目，补充流动资金、偿还债务及支付中介机构费用。 本次交易前，华虹公司持有标的公司华力微2.5%的股权，本次交易完成后，华虹公司将全控华力微。 | 交易形式 | | 发行股份购买资产并募集配套资金 | | --- | --- | --- | | 交易方案简介 | | 上市公司拟通过发行股份方式向华虹集团等 4 名交易对方购买其合计 持有的华力微 97.4988%股权,并拟 ...

第四，机器人。智能硬件是AI+半导体产业链的落地方向之一。 | 周 预 测 | 1月5日-1月9日 轮盘临质 中线 | | --- | --- | | 日博 | | | 居 H | 3900 4153 和底 精顺 | | 力 指 | 3930 大盘反转 强支撑 | | 支 | | | 撑 | 第一阻力 第 一 支 3950 4034 | | 预 | 撑 | | 高 | | | 精 确 操 | 目前 4153点 精准目标 上涨 | | 盘体系 | 方向 | | 形态分 | 反弹 目 前 形 上涨 中期方向 | | 析系统 | K2 | | 变盘时 | 比指数涨跌重要的是，实战投资策略是否完整; | | 自 | 比股龄长短重要的是，研究框架是否成熟完善; | | | 比选出牛股重要的是,做好资产配置最佳组合。 | | 板块 | 1，红利股大概率会贯穿2026全年，关注高股息的央企,有色,石油等中字头 | | | 的国际巨头。 | | | 2,进攻策略:新科技、新医药、新消费 | | 操作 | 一轮牛市中只有一个卖点,那就是最高点卖出。投资人与其猜测大 | | 策略 | 盘的最高点,不如制定投资策略应对。我的建议是 ...

2025年12月31日，华虹公司披露交易草案称，拟通过发行股份的方式拟向华虹半导体等四名交易方购买 其合计持有的华力微97.4988%股权，交易涉及金额达82.68亿元。 公告显示，华虹半导体将以43.34元/股的价格，向华虹集团、上海集成电路基金、大基金二期、国投先 导基金合计发行1.91亿股。此次发行价较其A股股价78.5元折让约44.79%。 发行完成后，华虹公司还计划向不超过35名特定投资者募集配套资金最高75.56亿元，用于华力微技术 升级改造项目、微特色工艺研发及产业化项目，以及补充流动资金、偿还债务等。 经评估，截至2025年8月底，华力微归母所有者权益账面价值为20亿元，评估值为84.8亿元，评估增值 约64.78亿元，增值率达323.59%。 华虹公司则从事基于多种工艺节点、不同技术的特色工艺平台的可定制半导体晶圆代工服务，目前拥有 三座8英寸晶圆厂和一座12英寸晶圆厂，重组后，华虹公司将新增3.8万片/月的65/55nm、40nm产能。 同时，华虹公司的资产规模与营收也将显著提升。以2025年1-8月业绩测算，公司营收将从109.96亿元 提升至143.60亿元；归母净利润从1.91亿元提 ...

全球股市展望 - 高盛、大摩、瑞银等机构对2026年全球股市持乐观态度，预计发达市场和新兴市场都将实现两位数涨幅 [1] - 乐观预期基于强劲的盈利增长、利率下降和政策阻力减弱三大支撑 [1] - 美国将继续保持全球增长引擎地位，其韧性经济和人工智能驱动的超级周期正推动创纪录的资本支出和快速的盈利扩张 [1] 人工智能投资趋势 - 全球企业和政府都在竞相投资人工智能，主要驱动力是追求生产力提升和担心被淘汰的“错失恐惧”（FOBO） [1] - 人工智能行业的势头正从科技行业向全球蔓延，覆盖公用事业、银行、医疗保健和物流等多个行业 [1] - 人工智能的变革预计将在本已失衡的K型经济中展开，并可能进一步加剧经济的两极分化 [1] 高盛港股买入名单 - 高盛根据“盈利重评领先指标”（ERLI）准则，列出了最新的港股买入名单，共包含26家公司 [1][2] - 名单涵盖保险、科技、硬件、金融、矿业、工业、物流、材料、半导体、汽车、水泥、运输等多个行业 [1][2] - 具体公司包括：友邦保险、小米集团、联想集团、香港交易所、中国平安、紫金矿业、创科实业、中国财险、中国太保、中通快递、洛阳钼业、华虹半导体、招金矿业、中国铝业、潍柴动力、江西铜业、五矿资源、瑞声科技、海螺水泥、比亚迪电子、中国中车、京东物流、太古A、中国建材、时代电气、海天国际 [1][2]

港股市场整体表现 - 2026年首个交易日港股实现开门红，恒生指数高开高走，突破26000点大关，收盘大涨2.76% [1] - 离岸人民币汇率走强，盘中升破6.97，最高至6.96755，创2023年5月以来新高 [1] - 富时中国A50指数期货日内涨幅超过1% [1] 科技与半导体板块 - 百度旗下AI芯片公司昆仑芯已向香港联交所提交主板上市申请，其2025年全年营收预计约50亿元人民币，百度持有其59%股权，高盛与麦格理对其股权估值分别为30-110亿美元和约165亿美元 [2] - 百度集团股价当日上涨超过9%，并带动阿里巴巴、腾讯控股、网易等科网巨头均涨超4% [2] - “港股GPU第一股”壁仞科技首日挂牌上市，认购火爆，超额认购1583.50倍，开盘价35.7港元较发行价19.60港元溢价82% [3] - 华虹半导体计划发行股份收购华力微97.4988%股权并募集配套资金，股价涨超9% [3] - 智通财经1月金股中芯国际、ASMPT均涨幅近5% [3] - 三星电子股价一度飙升3.2%创历史新高，台积电股价涨约2%再创新高 [3] 商业航天与卫星互联网板块 - 商业航天板块全线爆发，蓝箭航天科创板IPO申请获受理，其股东金风科技股价大涨超20% [4] - SpaceX宣布将降低数千颗“星链”卫星轨道高度，目前其在轨卫星超1万颗，加剧了低地球轨道拥挤 [5] - 中国需要加快卫星发射步伐，相关概念股获资金认同，中国技术集团涨近43%，亚太卫星涨超34%，航天控股涨超18%，中航科工涨近7% [5] 光伏与清洁能源板块 - 创维集团光伏业务在海外市场取得进展，于意大利签约10MW分布式光伏电站项目，并在法国波尔多签约10MW项目，股价大涨超10% [6] - 市场监管总局对光伏行业开展价格竞争秩序合规指导，推动行业规范发展 [6] - 光伏板块多股上涨，协鑫新能源大涨近21%，协鑫科技、福莱特玻璃、信义光能涨超3% [6] - 全球最大“华龙一号”核电基地漳州核电2号机组投入商业运行，中广核矿业股价涨近5% [7] 家电与相关板块 - 创维集团上涨带动家电板块，美的集团、海尔智家均涨超4% [7] 有色金属（铝）板块 - 伦敦铝价突破3000美元/吨，创2022年以来新高，主要受供应收紧和长期需求预期支撑 [1] - 中国铝业作为全球铝业龙头，电解铝产能超1200万吨，市占率18%，铝价上涨将直接增厚其业绩 [10][11] - 公司2025年第三季度营业收入601.24亿元，归母净利润38.01亿元，同比增长90.31% [11] - 公司资源自给优势明显，几内亚铝土矿年供2000万吨，目标铝土矿100%自给，成本比同行低10% [11] - 机构预测铝价每上涨10%，公司净利润将增厚15亿元 [11] 新能源汽车与出海板块 - 2025年11月，中国品牌在欧洲电动车市场份额达12.8%创历史新高，在混合动力车领域份额突破13% [8] - 2025年前11个月，中国汽车品牌在英销量达18.78万辆，是去年同期的两倍；在西班牙和挪威新车市场占比约10%，西欧平均占比达6% [8] - 上汽MG前11月在欧洲注册量27.4万辆，同比上涨26.1%；比亚迪注册量16万辆，同比增幅达276%，在德国、意大利销量超过特斯拉 [8] - 吉利汽车前三季度在欧洲地区销量同比增长61.8% [8] - 中国车企在欧洲售价较高，如吉利国际EX5英国起售价31990英镑（约30.3万元人民币），是国内版本的3倍 [8] - 2025年新势力中，零跑、小米和小鹏完成了全年销量目标，其中零跑汽车全年销量近60万辆，成为新势力销冠，年目标达成率超119% [9]

港股市场整体表现 - 1月2日港股三大指数全线上涨，恒生指数收涨2.76%至26338.47点，国企指数涨2.86%，恒生科技指数涨4% [1] - 市场呈现普涨格局，大型科技股、芯片股、风电设备股、游戏股等板块领涨，仅影视、彩票、乳制品等少数板块走弱 [3] 行业板块表现 - **大型科技股集体上涨**：百度集团大涨9.35%，腾讯控股与阿里巴巴均涨超4%，快手与京东集团涨超3% [3] - **芯片半导体板块走强**：华虹半导体涨9.42%，中芯国际涨5.11%，板块内多只个股跟涨 [3][10] - **风电与电力设备板块普涨**：金风科技大涨20.95%，上海电气涨6.72%，哈尔滨电气涨5.95% [3][9] - **游戏板块活跃**：网易涨6.62%，中手游涨6.49%，青瓷游戏涨6.45%，板块内多股上涨 [3][14] - **旅游及观光板块活跃**：香港中旅涨5.43%，携程集团涨5.23%，受益于元旦假期首日全社会跨区域人员流动量预计超2.08亿人次，同比增长21% [11][12] - **航空航天及国防板块上涨**：大陆航空科技控股涨13.61%，龙翼航空科技涨9.62% [6] - **影视娱乐板块走弱**：大麦娱乐跌6.32%，英皇文化产业跌2.78%，板块内多股下跌 [15] 重点公司动态 - **百度集团-SW**：股价大涨9.35%至143.8港元，公司公告其AI芯片公司昆仑芯已向港交所提交主板上市申请 [16] - **华虹半导体**：股价涨9.42%，公司宣布拟以82.68亿元人民币对价收购华力微97.4988%股权，并拟配套募资75.56亿元人民币 [10] - **金风科技**：股价大涨20.95%，根据其2023年年报，公司持有蓝箭航天8.3%股权，后者科创板IPO申请获受理 [8][9] - **壁仞科技**：作为“国产GPU四小龙”之一，上市首日大涨75.8%，总市值接近813亿港元 [10] 市场展望与基本面 - 机构展望认为2026年港股市场将延续牛市格局，行情震荡上行 [20] - 预计2026年港股通成分股净利润同比增速达7.3%，其中资讯科技、非必需消费和医疗保健等板块增速领先 [20] - 人民币升值带来的“资产增值+汇兑收益”双重回报，有望吸引全球资金回流港股，推动估值修复 [20]

港股市场2026年首个交易日表现 - 2026年首个交易日港股三大指数全线上涨，恒生指数涨2.76%报26338.47点，恒生科技指数涨4%报5736.44点，国企指数涨2.86%报9168.99点 [1] - 市场表现延续了2025年的结构性牛市，并预示以半导体、AI、智能硬件为代表的硬科技，与以家电、汽车为代表的政策驱动型消费，将成为全年两大核心投资主线 [5] 半导体板块 - 半导体板块成为领涨主力，华虹半导体涨9.42%，中芯国际涨5.11%，晶门半导体涨3.53% [5] - 华虹半导体于2025年12月31日晚发布重大资产重组公告，拟以发行股份方式收购华力微97.4988%股权，交易对价达82.68亿元人民币，并计划募集配套资金不超过75.56亿元人民币用于技术升级与产业化项目 [6] - 银河证券指出，2025年12月半导体板块在产业链涨价、AI算力需求扩张及国产替代逻辑强化三重驱动下走出结构性行情，未来设备与材料环节、数字芯片及先进封测值得重点关注 [7] - 被誉为“港股GPU第一股”的壁仞科技今日正式挂牌，开盘一度暴涨超100%，收盘大涨超70%，市值突破800亿港元 [7] 互联网科技板块 - 互联网科技股表现强劲，百度集团-SW涨9.53%，网易-S涨6.62%，阿里巴巴-W涨4.34% [9] - 关键催化剂来自百度公告，其AI芯片子公司昆仑芯已于1月1日以保密形式向港交所提交主板上市申请 [10] - 据知情人士透露，昆仑芯2025年全年营收预计约50亿元人民币，高盛测算，若参照寒武纪市销率，百度所持昆仑芯股权估值可达30–110亿美元 [11] 家电板块 - 家电股表现强势，创维集团涨10.45%，美的集团涨5.12%，海尔智家涨4.20% [11] - 政策面，国家发改委与财政部于2025年12月30日联合发布《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，延续并优化家电补贴机制 [12] - 东方证券认为，随着2026年一季度国补资金到位，短期内销压力有望缓解，长期看具备研发、渠道与品牌优势的龙头企业将更充分受益 [12] - 国投证券指出，新政策扩大了支持品类、细化了补贴标准，叠加中美贸易摩擦缓和及全球产能布局深化，2026年内外销有望实现双轮驱动 [13] 汽车板块 - 部分汽车股走强，理想汽车-W涨4.93%，比亚迪股份涨3.57%，吉利汽车涨1.68% [14] - 2026年伊始，多家造车新势力密集公布2025年12月及全年交付数据，整体呈现“强者恒强、弱者承压”格局，在统计的10家主流新势力中仅3家达成年度销量目标 [15] - 2026年“汽车以旧换新”补贴细则已正式落地，消费者报废符合条件的旧车并购买符合条件的新车可获得一次性购车补贴 [16] - 中银国际研究报告指出，新政明显向中高端市场倾斜，对应车型补贴退坡幅度远低于市场忧虑 [16] 光伏板块 - 光伏股多数走强，协鑫新能源涨20.99%，协鑫科技涨4.72%，信义能源涨3.64% [16] - 消息面上，市场监管总局近日在安徽合肥对光伏行业开展价格竞争秩序合规指导，将通过加大产品质量监督力度、加强价格和反不正当竞争执法等手段维护市场公平竞争秩序 [17] 商业航天概念 - 商业航天概念股走强，亚太卫星涨34.53%，航天控股涨18.33%，金风科技涨20.95% [18] - 消息面上，2025年12月31日，蓝箭航天科创板IPO申请获受理，成为科创板第五套上市标准扩围以来首家IPO获受理的公司 [19] - 根据金风科技2023年年报，公司持有蓝箭航天空间科技股份有限公司8.3%股权 [20] 其他个股异动 - 德林控股涨11.76%，其持有70%权益的附属德林证券已获香港证监会有条件批准在综合账户安排下提供虚拟资产交易服务 [21] - 美图公司涨6.14%，公司于12月31日宣布已向阿里巴巴发行2.5亿美元可转债，大摩研报称若悉数转换，阿里巴巴将持有美图6.82%的股份成为其第三大股东 [22]

港股市场表现 - 港股主要指数午后持续走强，恒生指数涨2.68%报26317.5点，恒生科技指数涨4.13%报5743.7点，国企指数涨2.8%报9163点，红筹指数涨1.43%报4072.78点 [1] - 电力设备、国内零售、游戏软件、半导体、军工股等板块涨幅居前 [1] - 大型科技股普遍上涨，其中网易-S涨6.62%，百度集团涨近9%，阿里巴巴-W涨4.62%，腾讯控股涨4.09%，京东集团-SW涨3.32%，小米集团-W涨2.85%，美团-W涨1.84%，快手-W涨3.83%，哔哩哔哩-W涨3.42% [1] 重点公司动态 - 华虹半导体股价涨超10%，公司拟通过发行股份方式购买华力微97.4988%股权，交易对价为82.68亿元人民币，并拟配套募集资金75.56亿元人民币 [1] - 百度集团股价涨近9%，公司公告其子公司昆仑芯已向香港联交所提交上市申请表格，申请于主板上市 [1] 机构对港股后市观点 - 国联民生证券认为，2026年尤其是上半年，国内经济弱复苏、美联储宽松未完、产业催化延续的情形对港股仍有利 [2] - 资金层面，预计2026年南向资金仍有6300亿港元至10500亿港元的增量空间，其中被动指数基金和险资的空间相对更大 [2] - 外资方面，随着经济修复和企业盈利预期改善，2026年或继续波段式结构性回流 [2] - 对港股科技股而言，阶段性回调或带来配置机会，但估值再抬升需要盈利增长推动或资金环境超预期改善 [2] - 当前港股的景气策略有效性仍维持高位，建议关注零售、半导体、材料和软件服务板块 [2] - 红利资产考虑低利率环境和投资者结构，中期仍可继续作为底仓配置 [2] 机构对人民币及大类资产观点 - 西部证券认为，短期大量的待结汇资金和跨境资本有望随人民币升值加速结汇、回流，强化升值趋势 [2] - 中长期看，中国强大的工业实力带来的出口竞争力是人民币升值的根本动力 [2] - 就大类资产配置而言，继续坚定看好A股、H股及国债等人民币资产 [2] - 黄金保持战略配置，但对投机交易保持谨慎 [2] - 工业金属关注铜、铝、镍等品种 [2] - 美股、美债或维持震荡 [2]