报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][2] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年营收有所增长，归母净利润小幅下滑，产品结构持续优化，子公司江苏新中洲利润大幅增长，未来随着行业需求增长和新建产能释放，预计公司2024 - 2026年营业收入和归母净利润将实现增长 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 公司经营情况 - 2024年上半年营业收入5.45亿元，同比+5.38%；归母净利润4736.54万元，同比 - 1.40%；扣非归母净利润4490.57万元，同比 - 1.28% [1] - 2024年上半年产品结构持续优化，钴基、镍基等高端高温耐蚀合金材料占比较去年同期提升17.61%，为高端客户提供成品交付服务增强盈利能力 [2] 行业情况 - 我国高温耐蚀合金行业成长较快，民用高温合金需求前景广阔，应用领域多，从业者数量少，有较大供需缺口 [2] - 2021年我国高温合金市场规模达220亿元左右，同比增长15.8%，预测到2025年将上升至300亿元以上 [2] 子公司情况 - 子公司江苏新中洲2024年上半年营业收入34,253.28万元，同比增长11.95%；营业利润2,130.33万元，同比增长56.29%；净利润1,802.75万元，同比增长32.96% [2] 盈利预测 - 预计公司2024 - 2026年营业收入分别为13.41/16.23/18.45亿元，归母净利润分别为1.10/1.54/1.99亿元，对应PE21.70/15.56/12.06倍 [2] 市场表现 - 给出中洲特材与沪深300对比的绝对涨幅和相对涨幅数据，2023 - 08至2024 - 08不同时间段有不同表现 [4] 主要财务数据及预测 - 展示了2022 - 2026年营业收入、净利润、毛利率、净资产收益率等多项财务数据及变化情况 [6][7] 相关研究 - 提及《中洲特材（300963.SZ）：产品产销量增长，江苏新中洲二期三期未来有望贡献利润》（2024.4.24）和《中洲特材（300963.SZ）：民用高温合金龙头扩产进行时，下游需求成长空间广阔》（2023.11.1）两篇相关研究 [5]