报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级[4] 报告的核心观点 - 公司 2Q24 收入同比大增 50%,连续 2 个季度收入保持快速增长[1] - 费用管控能力有所提升,1H24 期间费用率同比减少 11.05ppt[1] - 积极发展卫星互联网、大飞机、低空经济等新质生产力领域业务[1] - 预计公司 2024~2026 年归母净利润分别为 1.70 亿元、2.37 亿元、3.26 亿元[1] 公司财务数据总结 - 1H24 实现营收 1.7 亿元,YoY+55.3%;归母净利润 0.2 亿元,YoY+28.7%;扣非归母净利润 0.1 亿元,YoY+6.5%[1] - 1H24 综合毛利率同比减少 22.22ppt 至 37.9%,主要是营业成本增幅大于营收增幅,以及产品结构变化等因素共同导致[1] - 1H24 净利率同比增加 1.23ppt 至 16.2%,或主要受益于费用管控能力的提升[1] - 截至 2Q24 末,应收账款及票据 4.3 亿元,较年初增长 11.4%;存货 1.7 亿元,较年初增长 32.2%;合同负债 0.04 亿元,上年同期为 0.02 亿元[1] - 经营活动净现金流为-0.7 亿元,上年同期为-0.9 亿元[1]