报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 公司2024年半年报数据亮眼，下游需求复苏拉动业绩增长，上调2024 - 2026年盈利预测，维持“买入”评级 [3] - 公司坚持“前瞻、在研、应用”三代产品同步推进，产品品类持续丰富 [5] - 随着OLED渗透率提升和国内面板厂商产能抬升，国产替代加速，公司作为OLED材料国产化领军企业未来可期 [6] 相关目录总结 公司基本信息 - 日期为2024/8/21，当前股价15.86元，一年最高最低25.17/13.62元，总市值63.83亿元，流通市值28.36亿元，总股本4.02亿股，流通股本1.79亿股，近3个月换手率127.3% [1] 财务数据 - 2024年半年报营收2.5亿元，同比+73.7%；归母净利润0.9亿元，同比+111.4%；毛利率66.2%，同比提升1.3pct；单Q2营收/净利润1.3/0.5亿元，同比+85.3%/+142.2% [3] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为2.07（+0.09）/3.33（+0.4）/4.38（+0.05）亿元，对应EPS分别为0.51（+0.02）/0.83（+0.1）/1.09（+0.02）元，当前股价对应2024 - 2026年的PE分别为41.5/25.7/19.6倍 [3] - 给出2022A - 2026E的营业收入、归母净利润、毛利率、净利率、ROE、EPS、P/E、P/B等指标数据 [7] - 给出2022A - 2026E的资产负债表、利润表、现金流量表相关数据及主要财务比率 [8] 产品与业务 - OLED材料方面，Red Prime迭代7代器件量产应用，Green Host迭代2代器件量产应用且新一代达国际领先水平，Red Host材料通过客户量产测试，多支硅基OLED器件客户端测试表现优良 [5] - 中间体方面，OLED中间体业务提升氘代类等高附加值材料占比，转变客户结构；医药中间体业务完成多支材料客户端测试，开拓知名客户 [5] - 持续投入Tandem器件蒸镀设备、敏化及高色域检测设备，强化研发平台建设 [5] 行业前景 - 随着OLED在多领域渗透率提升和国内OLED面板厂商产能抬升，国内OLED有机材料国产化进程有望加速 [6]