报告公司投资评级 - 维持"买入"评级,目标价9.80元 [6] 报告的核心观点 - 上半年公司受总体单位合同签订进度影响,收入和利润出现较大幅度下滑,但Q2业绩已出现明显回升 [2] - 公司是以军品二三四级配套为主的研发、制造企业,在惯性导航领域处于国内领先地位,产品在多种弹药中成熟应用,未来远程火箭弹、巡飞弹等低成本解决方案产品有望带动公司惯导产品需求 [3] - 公司持续推进生产智能化和管理体系优化,提升了数字化管理和质量控制能力 [4] 公司营收情况总结 - 2024年H1实现营收2.93亿元,同比下滑82.98% [1] - 公司2022-2026年营业收入预计分别为38.39/35.65/39.31/53.27/66.51亿元,呈现先下滑后逐年增长的趋势 [5] 公司利润情况总结 - 2024年H1归母净利润为-7421.68万元,同比下滑150.49% [1] - 公司2022-2026年归母净利润预计分别为1.85/1.92/2.14/3.08/4.01亿元,呈现逐年增长态势 [5] 估值情况总结 - 给予公司2024年70倍PE,目标价9.80元 [6] - 公司2024-2026年PE预计分别为57.73/40.02/30.74倍 [5]