投资评级 - 大族激光的投资评级为“增持”，维持不变 [4] 核心观点 - 大族激光2024年中报显示，公司实现营业收入63.55亿元，同比增长4.41%；归母净利润12.25亿元，同比增长184.81%；扣非归母净利润2.20亿元，同比增长15.23% [1][4] - 单二季度营业收入37.0亿元，同比增长1.03%；归母净利润2.36亿元，同比下降17.98% [1][5] - 销售毛利率34.07%，同比下降1.72个百分点，环比提升0.75个百分点；销售净利率6.96%，同比下降1.78个百分点 [1][5] 业务表现 - 消费电子设备营收7.87亿元，同比下降9.25%，公司积极拓展安卓客户并布局东南亚市场，未来有望在创新大年恢复增长 [5] - PCB设备营收15.64亿元，同比增长102.89%，受益于AI算力投资对高阶PCB加工需求的增长，公司推出多款新款PCB钻孔机，高阶PCB设备占比有望进一步提升 [5] - 新能源设备营收6.96亿元，同比下降39.65%，主要因国内动力电池和光伏客户扩产放缓，公司积极拓展海外市场并优化钙钛矿激光刻划设备 [5] - 半导体（含泛半导体）设备营收7.52亿元，同比下降10.32%，面板等泛半导体景气度有所回升 [5] - 通用工业激光加工设备营收25.57亿元，同比增长4.03%，其中高功率激光切割设备营收12.54亿元，同比增长5.15%，高功率激光焊接设备营收1.20亿元，同比下降21.20% [5] 财务预测 - 预计2024-2026年EPS分别为1.77、1.10和1.33，对应PE分别为10.99、17.62和14.56 [5] - 2024年预计营业总收入148.84亿元，同比增长5.63%；归母净利润18.58亿元，同比增长126.59% [10] 研发与市场地位 - 公司上半年研发支出8.10亿元，持续重视研发投入 [5] - 公司客户资源深厚，品牌优势突出，长期仍是激光加工设备行业龙头 [5]