报告公司投资评级 - 买入（维持） [2][3] 报告的核心观点 - 8月19日金徽酒发布2024年半年报，24H1公司实现营业收入17.54亿元，同比+15.17%；归母净利润2.95亿元，同比+15.96%；扣非归母净利润3.02亿元，同比+19.08% [2] - 高档产品占比持续提升，省内市场营销转型颇有成效，产品结构持续优化，省内作为基地市场专注营销转型升级，在核心市场实现较快增长，整体增长势能有望延续 [2] - 24H1公司盈利能力有所提升，毛利率与净利率较上年同期分别+1.36/+0.13个百分点达到65.12%/16.66%，报表质量整体表现优良，预计公司全年在转型中有望实现高质增长 [2] - 公司坚持方针，产品结构明显提升，省内根据地市场增速较快，省外市场逐步渗透，营收与利润规模稳中向好，预计2024 - 2026年营收分别为29.84/34.95/40.80亿元，增速分别为17.13%/17.13%/16.73%，预计2024 - 2026年归母净利润分别为3.93/4.75/5.75亿元，增速分别为19.54%/20.88%/21.09% [3] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 最新收盘价17.10元，12mth A股价格区间17.10 - 30.11元，总股本507.26百万股，无限售A股/总股本100.00%，流通市值86.74亿元 [1] 数据预测与估值 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|2548|2984|3495|4080| |年增长率|26.6%|17.1%|17.1%|16.7%| |归母净利润（百万元）|329|393|475|575| |年增长率|17.3%|19.5%|20.9%|21.1%| |每股收益（元）|0.65|0.77|0.94|1.13| |市盈率（X）|37.98|22.06|18.25|15.08| |市净率（X）|2.61|2.63|2.50|2.36| [5] 公司财务报表数据预测汇总 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多指标预测数据，如货币资金、应收票据及应收账款、存货等在2023A - 2026E的情况，以及盈利能力、成长能力、每股指标等相关指标数据 [7][8]