全国化：经销商数量与效益的悖论 金徽酒的全国化战略已推行五年，目前省外经销商数量达 713 家，省内 288家，但省外营收占比仅 23.1%，平均单商贡献收入远低于省内经销商。这种 "广种薄收" 的困境，在 2025 年一季度进一步加 剧：省外市场收入同比增长 14.67%，低于2023年。 高端化突围：数据亮眼与结构性失衡并存 在投资者对高端化成效的质疑声中，金徽酒交出了一组矛盾的数据：2024 年 300 元以上产品营收 5.66 亿元，同比增长 41.17%，占总营收 18.73%；2025 年一季度该价格带收入 2.45 亿元，同比增长 28.14%。这一增速远超行业平均水平，但高端化高度依赖省内市场，若省内消费疲软可能直接影响高 端化进程。 与高端产品形成鲜明对比的是，100 元以下大众产品收入在 2025 年一季度同比下滑 31.7%。公司解释 为 "主动调整营销策略和销售节奏"，但市场观察人士指出，这或反映出省内大众消费市场的疲软。数 据显示，2024 年甘肃省内营收 22.31 亿元，同比增长 16.14%，但增速较前两年明显放缓。 5 月 29 日，金徽酒在上海证券交易所上证路演中心召开 2 ...

分红政策 - 2024年向全体股东每10股派发现金股利5元(含税)，占2024年度归母净利润的64% [1][3] - 2023年每10股派发现金红利3.89元(含税)，分红总额1.97亿元，占归母净利润的60% [2] - 2022年每10股派发现金红利3元(含税)，分红总额1.52亿元，占归母净利润的54.3% [2] - 上市九年累计派现超11亿元，分红比例逐年递增 [2][3][8] 财务业绩 - 2024年营业收入30.21亿元，同比增长18.59%，归母净利润3.88亿元，同比增长18.03% [4] - 中高端产品表现突出：300元以上白酒营收5.66亿元（同比+41.17%，占酒类营收19.52%），100-300元白酒营收14.87亿元（同比+15.38%，占酒类营收51.23%） [4] - 销售费用率同比下降1.29个百分点，成本控制成效显著 [5] 市场与产品策略 - 西北根据地市场稳固，华东等新市场拓展成效显著 [4] - 产品结构持续优化，中高端产品成为增长引擎 [4][6] - 品牌宣传力度加大，消费者认可度提升 [4] 市场反馈 - 天风证券给予买入评级，认为产品结构升级明显且300元以上价格带增速亮眼 [6] - 开源证券给予增持评级，指出预收款维持高位且现金流良好 [7] - 投资者普遍认可分红政策，长期持有者满意度高 [7] 企业文化 - 坚持"给股东好回报就是正能量"理念，将分红视为共享发展成果的核心途径 [8] - 分红政策强化资本市场吸引力，树立稳健经营形象 [7][8]

控股股东增持计划实施结果 - 控股股东甘肃亚特投资集团有限公司计划增持金额范围为7,800万元至15,600万元，其中增持专项贷款金额不超过14,000万元 [1] - 实际增持期间为2024年11月22日至2025年5月19日，累计增持8,325,136股，占总股本1.64%，累计增持金额15,598.92万元 [1] - 增持完成后控股股东及其一致行动人持股比例未披露，但公告明确不会导致公司控股股东及实际控制人变化 [1][2] 增持主体基本情况 - 增持主体为控股股东甘肃亚特投资集团有限公司，增持前直接持股109,401,487股（占总股本21.57%） [1] - 一致行动人包括陇南科立特投资管理中心（持股5%）和李明先生，合计持股比例未披露 [1] 增持计划执行细节 - 增持方式为集中竞价交易，实施期间为2025年1月9日至2025年5月19日 [1] - 实际增持金额达到计划上限的99.99%（15,598.92万元/15,600万元） [1] - 增持计划符合《证券法》《上海证券交易所股票上市规则》等监管规定 [2]

增持计划 - 控股股东亚特集团计划增持7800 - 15600万元[2] - 增持专项贷款不超14000万元[2] - 增持计划实施期为2024.11.22 - 2025.5.22[6] 增持结果 - 2024.11.22 - 2025.5.19累计增持8325136股，占比1.64%[2] - 累计增持金额15598.92万元[2] - 增持后持股28.21%，达计划下限[6] 持股情况 - 增持前亚特集团持股21.57%[5] - 陇南科立特持股5.00%[5]

业绩说明会信息 - 2025年5月29日11:00 - 12:00召开2024年度暨2025年第一季度业绩说明会[2][3][5] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[2][5] - 方式为上证路演中心网络互动[2][5] 投资者参与 - 2025年5月22日至28日16:00前可预征集提问[2][6] - 2025年5月29日11:00 - 12:00可在线参与[6] 其他信息 - 联系人是证券法务部[7] - 联系电话0939 - 7551826[8] - 电子邮箱jhj@jinhuijiu.com[6][8]

利润分配方案 - 公司2024年年度股东大会审议通过利润分配方案，以496,831,054股为基数，向全体股东每10股派发现金股利5元（含税），共计派发现金红利248,415,527元（含税）[1][2] - A股每股现金红利0.5元，差异化分红送转为是[1] - 公司回购专用账户中的股份不参与本次利润分配[1] 除权（息）安排 - 除权（息）参考价格计算公式为（前收盘价格-0.49）元/股，虚拟分派的每股现金红利约为0.49元/股[2] - 本次权益分派仅派发现金红利，无送股和转增分配，流通股股份变动比例为0[2] - 股权登记日为2025年5月21日，除权（息）日和现金红利发放日为2025年5月22日[1][2] 分配实施办法 - 除公司回购专用账户和自行发放对象外，其他股东红利委托中国结算上海分公司派发[2] - 甘肃亚特投资集团、上海豫园旅游商城等股东的现金红利由公司直接发放[3] - 无限售条件流通股自然人股东和证券投资基金根据持股期限适用差异化个人所得税政策，暂不扣缴所得税[4] 税收政策 - QFII股东按10%税率代扣代缴企业所得税，税后每股实际派发0.45元[5] - 香港市场投资者按10%税率代扣代缴所得税，税后每股实际派发0.45元，可申请税收协定待遇[6] - 其他机构投资者和法人股东自行判断所得税缴纳，实际派发每股0.50元[6]

股份回购 - 2024年3月15日决定用1 - 2亿元自有资金回购股份，回购价不超28元/股，期限12个月[8] - 截至2025年3月5日，累计回购股份10,428,943股，占总股本2.0559%，支付192,853,863.02元[8] - 已回购的10,428,943股不参与本次利润分配[9] 利润分配 - 2025年4月25日股东大会通过2024年度利润分配预案，每10股派现5元，共派现248,415,527元，占净利润64%[11] 股价相关 - 2025年4月25日公司股票收盘价为19.46元[12] - 实际分派除权(息)参考价格为18.96元[12] - 虚拟分派现金红利约为0.49元[14] - 虚拟分派除权(息)参考价格为18.97元[14] - 虚拟分派除权(息)参考价格影响为0.0527%[14] 分红合规 - 本次差异化分红符合相关规定，不损害公司和股东利益[15]

分红信息 - 2024年度A股每股现金红利0.5元[2] - 每10股派发现金股利5元（含税），共派248,415,527元（含税）[6] - 虚拟分派每股现金红利约0.49元/股[7] 时间安排 - 股权登记日为2025/5/21，除权（息）和发放日为2025/5/22[2][8] 股本基数 - 总股本507,259,997股，以496,831,054股为基数派现[6] 税负情况 - 不同股东类型税负不同，如自然人持股1月内20%等[11][13][14]

会议信息 - 股东大会于2025年4月25日在甘肃省陇南市徽县伏家镇金徽酒会议室召开[1] - 出席会议股东和代理人357人，持有表决权股份341,067,916股，占比67.2372%[1] - 公司在任董事11人、监事3人全部出席，董事会秘书出席，财务总监列席[2][3] 议案表决 - 《金徽酒股份有限公司2024年度董事会工作报告》同意票比例99.9604%[4] - 《金徽酒股份有限公司2024年度监事会工作报告》同意票比例99.9596%[4] - 《金徽酒股份有限公司2024年度独立董事述职报告》同意票比例99.9589%[5] - 《金徽酒股份有限公司2024年年度报告及其摘要》同意票比例99.9599%[5] - 《金徽酒股份有限公司2024年度财务决算及2025年度财务预算报告》同意票比例99.9554%[5] - 《金徽酒股份有限公司2024年度利润分配预案》同意票比例99.9682%[5] - 《金徽酒股份有限公司签订工程施工合同暨关联交易》同意票比例99.7132%[6]

股东大会信息 - 2025年3月22日公告4月25日召开股东大会[8] - 现场会议于4月25日14点在甘肃陇南徽县伏家镇公司会议室召开[8] 投票情况 - 现场8名股东代表204,518,441股，占比40.32%[10] - 网络349名股东代表136,549,475股，占比26.92%[10] - 现场和网络共357名股东代表341,067,916股，占比67.24%[13] 会议结果 - 审议通过8项议案[17][19] - 会议召集、召开、表决等程序及决议合法有效[9][15][19][20]