报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 - 2024年上半年业绩符合预期,营收略有压力主要系银杏叶提取物注射液中成药在省级联盟集采中标后的平均单价有所下降,利润同比下滑主要系股份支付费用重回、抗感染类产品毛利压缩、研发投入增加等因素 [5] - 公司创新能力持续增强,多款新品有望落地,包括3项NDA产品、CT102反义核酸药物、YKYY017雾化吸入剂多肽药物、YKYY015 PCSK9等 [7] - 预计公司2024-2026年营收和归母净利润将分别达到43.7/49.4/54.8亿元和3.1/4.2/5.0亿元,对应当前股价PE为24/18/15倍 [8] 公司投资亮点 - 羟基红花黄色素A有望成为超20亿大单品,意义大、市场广、进度快、销售强 [6] - 公司在心脑血管领域积累了丰富的销售及学术推广能力,有利于新品的商业化进程 [6]