报告公司投资评级 - 维持公司的"买入"投资评级 [21] 报告的核心观点 金矿降本增效显成果 - 2024年上半年公司生产矿产金4.16吨,销量4.41吨,产量完成了全年计划指标的52% [13] - 2024年H1公司矿产金合并摊销后成本为146.53元/克,较2023年全年176.42元/克的合并摊销后成本大幅下降 [13] - 公司降本增效成本显著,吉林板庙子、黑河洛克的克金成本均实现不同程度的降低 [13] 开启海外布局,实施境外金矿收购 - 2024年2月25日,公司董事会审议通过了收购Osino Resources Corp.股权的议案 [15] - Osino旗下主要矿山资产为位于纳米比亚的Twin Hills金矿项目,储量估算为6450万吨矿石,金品位为1.04克/吨,含金量为66.86吨 [19] - 根据建设规划,选厂设计产能为500万吨/年,建设性资本开支为3.65亿美元,计划生产13年,露天采矿,全维持性成本为1,011美元/盎司 [19] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年营业收入分别为96.77、107.19、112.45亿元,归母净利润分别为21.46、25.65、27.61亿元 [20] - 当前股价对应PE分别为22.9、19.1、17.8倍 [20] 分季度业绩表现 - 2024年Q2营收环比增长34.58%,同比增长56.81% [10] - 2024年Q2归母净利润环比增长13.72%,同比增长30.30% [11] - 2024年Q2扣非归母净利润环比增长25.85%,同比增长45.71% [12]