投资评级 - 报告对赛轮轮胎的投资评级为“买入”，并维持该评级 [1] 核心观点 - 2024年上半年公司实现营业总收入151.5亿元，同比增长30%，归母净利润为21.5亿元，同比增长105.8% [1] - 2季度单季度实现营业收入78.6亿元，同比增长25.5%，环比增长7.7%，归母净利润11.2亿元，同比增长62%，环比增长8% [1] - 公司轮胎产销量均创历史同期新高，上半年产量3541万条，同比增长37.9%，销量3454万条，同比增长37.6% [1] - 2季度单季度销售毛利率为29.8%，同比提高2.7pct，环比提高2.1pct；销售净利率为14.4%，同比提高3pct，环比提高0.04pct [1] - 公司全球化产能布局持续推进，规划建设年生产2600万条全钢子午胎、1.03亿条半钢子午胎和44.7万吨非公路轮胎的产能 [1] - 公司已进入比亚迪、奇瑞、吉利、长安、蔚来、北汽、越南Vinfast等多家国内外汽车企业的轮胎供应商名录 [1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为43.64亿元、48.98亿元、52.82亿元，对应PE估值分别为9.18/8.18/7.58倍 [1] 财务数据 - 2024年上半年营业收入151.5亿元，同比增长30% [1] - 2024年上半年归母净利润21.5亿元，同比增长105.8% [1] - 2季度单季度营业收入78.6亿元，同比增长25.5%，环比增长7.7% [1] - 2季度单季度归母净利润11.2亿元，同比增长62%，环比增长8% [1] - 2024年上半年轮胎产量3541万条，同比增长37.9%，销量3454万条，同比增长37.6% [1] - 2季度单季度轮胎生产1816万条，同比增长28.2%，环比增长5.2%；销售1796万条，同比增长32.3%，环比增长8.3% [1] - 2季度单季度销售毛利率29.8%，同比提高2.7pct，环比提高2.1pct；销售净利率14.4%，同比提高3pct，环比提高0.04pct [1] 盈利预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为43.64亿元、48.98亿元、52.82亿元 [1] - 2024-2026年对应PE估值分别为9.18/8.18/7.58倍 [1] 市场表现 - 市场中相关报告评级为“买入”的比例较高，评分稳定在1.00左右 [5][8]