报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [6] 报告的核心观点 1. 公司国内市占率提升明显,24H1 市占率达27.42%,领先于行业批发端7.4%的增速 [3] 2. 毛利率走弱的核心原因为终端弱势让利和出口俄罗斯占比回落,未来将受益于天然气重卡大排量趋势和以旧换新政策落地 [3] 3. 母公司重汽H出口端总量创新高,出口6.8万辆,同比增长4.9% [4] 4. 公司首次进行半年度分红,预计2024年股息率将达5% [5] 财务数据总结 1. 2024-2026年营收预计为508.9/616.6/706.9亿元,归母净利润预计为15.5/20.4/25.1亿元 [6] 2. 2024-2026年PE预计为10.9/8.3/6.7倍 [6] 3. 2022年营收下降48.62%,归母净利润下降79.41%,2023年开始快速反弹 [11] 4. 2024-2026年ROE预计为10.02%/12.36%/14.11% [11]