报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [2][6] 报告的核心观点 - 2024年上半年报告研究的具体公司营收和归母净利润均实现同比增长 ，国内外保持快速增长趋势 ，业绩增长符合预期 [3][4] - 国内积极推动大型机装机 ，带动试剂稳定增长 ，海外持续开拓 ，提供增长动力 [4][6] - 预计报告研究的具体公司2024 - 2026年营业收入为48.77、59.48、70.96亿元 ，调整预测2024 - 2026年EPS为2.59、3.24、3.95元 ，维持“推荐”评级 [6] 报告内容总结 公司基本信息 - 报告研究的具体公司所处行业为医药 ，大股东是西藏新产业投资管理有限公司 ，持股26.88% ，实际控制人是翁先定 ，总股本7.86亿股 ，总市值494亿元 [2] 业绩情况 - 2024年上半年报告研究的具体公司实现营收22.11亿元 ，同比增长18.54% ，归母净利润9.03亿元 ，同比增长20.42% ，扣非归母净利润8.68亿元 ，同比增长26.36% ，单Q2营收11.90亿元 ，同比增长20.23% ，归母净利润4.77亿元 ，同比增长20.76% ，扣非归母净利润4.68亿元 ，同比增长27.11% [3] 市场表现 - 国内市场2024年上半年实现营业收入14.10亿元 ，同比增长16.30% ，试剂类业务同比增长18.54% ，海外市场实现营业收入7.96亿元 ，同比增长22.79% ，海外试剂业务收入同比增长29.11% [4] 财务指标 - 2024年上半年报告研究的具体公司毛利率72.61% ，同比增加1.31pct ，销售费用率15.11% ，同比减少2.38pct ，管理费用率2.60% ，同比减少0.39pct ，研发费用率9.24% ，同比增加0.02pct [4] 装机情况 - 2024年上半年国内市场完成全自动化学发光仪器装机796台 ，大型机装机占比达75.13% ，海外市场销售全自动化学发光仪器2281台 ，中大型发光仪器销量占比提升至64.80% ，同比增加10.77pct [4][6] 未来预测 - 预计报告研究的具体公司2024 - 2026年营业收入分别为48.77、59.48、70.96亿元 ，净利润分别为20.35、25.46、31.01亿元 ，毛利率分别为73.1%、74.6%、75.9% ，净利率分别为41.7%、42.8%、43.7% [5]