报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司业绩稳步兑现,AIDC 成为高质增长引擎 [2] - 客户结构多元发展,AI 业务斩获头部客户 [2] - 发展稳中有进,持续夯实"IDC 领先" [2] - 把握 AIDC 新机遇,第二成长曲线成绩斐然 [2] - 液冷设计创新优化,引领算力中心行业绿色发展 [2] 公司投资价值分析 财务数据分析 - 预计公司 2024-2026 年分别实现营业收入 61.4 亿元、80.8 亿元、109.3 亿元,实现归母利润 24.7 亿元、33.3 亿元、46.1 亿元 [3] - 对应 EPS 分别为 1.44 元、1.94 元和 2.68 元,对应 P/E 分别为 16 倍、12 倍和 9 倍 [3] 行业发展趋势 - 在人工智能、云计算、5G 等产业趋势下,数据中心有望持续高增长 [2] 公司竞争优势 - 公司综合竞争优势突出,资源储备充分,有望加速发展 [2] 风险提示 - 政策落地不及预期 [2] - 行业竞争加剧 [2] - 业绩承诺可能不达标 [2]