报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 1) 彩印业务阶段性承压,薄膜业务表现亮眼 [2] 2) 公司竞争力领先,出海和新材料业务为长期成长提供动能 [3] 3) 费用管控成效凸显,盈利能力有望企稳回升 [4] 公司投资亮点 1) 彩印业务受需求疲弱和原材料价格上涨影响,Q2 收入和毛利率有所下滑,但预计Q3 价格有望保持稳定 [2] 2) 薄膜业务受益于新产线投产,Q2 增长进一步提速,毛利率显著改善 [2] 3) 公司全球竞争力领先,出海业务收入稳步增长,毛利率较高 [3] 4) 功能性新材料占比提升,带动盈利能力提升和客户粘性加深 [3] 5) 费用管控持续优化,为盈利能力回升奠定基础 [4] 财务数据总结 1) 2024-2026年预计公司归母净利润分别为4.3亿元、4.7亿元、5.2亿元 [5] 2) 对应PE为12.9X、11.8X、10.7X [5]