报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 业绩表现优异，盈利能力再上台阶 - 公司 2024 年上半年实现营收 15.6 亿元，同比增长 134.3%；实现归母净利润 6.5 亿元，同比增长 177.2% [1] - 公司 2024 年第二季度实现营收 8.2 亿元，同比增长 118.5%；实现归母净利润 3.8 亿元，同比增长 160.9% [1] 有源和无源产品线营收均实现大幅增长 - 有源器件营收同比增长 267.4%，毛利率为 46.8%，同比提升 5.4 个百分点 [3] - 无源器件营收同比增长 63.4%，毛利率为 68.94%，同比提升 13.9 个百分点 [3] 积极稳健进行产能扩张，海外营收持续提升 - 公司海外营收占比持续提升，2024 年上半年海外地区实现营收 12.5 亿元，同比增加 145.9% [4] - 公司坚定推进全球化战略、持续落实供应链全球多元化，有序进行海外产能扩张 [4] 持续研发投入，备战 1.6T 新市场 - 公司 2024 年上半年研发投入 1.1 亿元，占当期营业收入 7.2%，同比增长 76.6% [5] - 公司强大的研发投入为 1.6T 光引擎新产品提高竞争力，有望率先受益 [5] 财务数据总结 - 预计公司 2024-2026 年营业收入分别为 38/58/74 亿元，归母净利润分别为 14/21/27 亿元 [6] - 当前股价对应 PE 分别为 33/22/18 倍 [6]