报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [12] 报告的核心观点 业绩持续快速增长 - 2024H1，公司实现营收1.98亿元（YoY+39.57%）、归母净利润0.17亿元（YoY+689.30%）；经营活动现金流净额0.38亿元。从Q2单季度来看，公司实现营收1.09亿元（YoY+21.36%）、归母净利润0.13亿元（YoY+11.86%）。[8] - TrueForce®压力导管、IceMagic®冷冻消融产品等新产品同比增长475%；三维手术量累计突破7万例。[8] 国内市场表现 - 集采加速放量。TrueForce®压力导管入院速度相对加快，使用量不断攀升，上市以来已完成了近3000例压力监测指导下的射频消融手术。[9] - 完成冷冻消融产品全国挂网及新品应用。IceMagic®冷冻消融产品已完成近30个省份的挂网，全球首个具有表面多路测温功能的IceMagic®多路测温冷冻消融导管已在华西医院等地开展上市后首批临床应用。[9] - 积极开展学术推广，全力进军房颤市场。[9] 海外市场表现 - 已实现36个国家地区覆盖。三维手术量实现快速增长。[10] - TrueForce®压力导管成为公司销售额占比最高的产品，为国产房颤治疗方案走向国际市场奠定了良好开端。[10] - 积极开展学术推广，持续提升品牌影响力。[10] 管线储备丰富，成长性保障充分 - 内生外延加快完善PFA领域布局。脉冲消融导管已进入临床随访收尾阶段；参股的商阳医疗的脉冲电场消融项目已递交国内注册。[11] - RDN领域研发持续推进。肾动脉消融已开展多中心临床入组；FlashPoint®肾动脉射频消融系统通过NMPA创新医疗器械特别审查申请。[11] - 持续推进合作研发，磁导航机器人预计年内获批。[11] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年的营收分别为4.82/6.53/8.58亿元，归母净利润为0.61/1.10/1.50亿元。[12]