报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [5] 报告核心观点 - 2024H1公司实现营业收入15.56亿元,同比增长134.27%;实现归母净利润6.54亿元,同比增长177.20% [4] - 有源器件占收入比重首次超过50%,成为主要贡献来源 [5] - 公司费用率管控良好,毛利率和净利率均有所提升 [5] - 预计传统产品年内稳定增长,新产品有望成为下一阶段重要增量来源 [5] - 公司是业界领先的光器件整体解决方案提供商,有望受益于全球AI算力建设带来的高速光模块需求 [5] 财务数据总结 - 2024-2026年公司预计收入分别为40.11、59.51、79.62亿元,归母净利润分别为14.70、22.74、30.42亿元 [6] - 2024-2026年公司预计毛利率维持在54.4%左右,净利率在36.6%-38.2%之间 [6] - 公司预计2024-2026年ROE分别为33.2%、37.0%、38.2%,ROIC分别为40.7%、44.1%、45.0% [6] - 公司资产负债率预计将从2023年的13.7%上升至2026年的17.8%,仍保持较低水平 [6]